2．貨幣政策工具
貨幣政策有三個重要政策工具：一是法定存款準備金率，二是再貼現率，三是公開市場業務。上述三個貨幣政策工具屬于一般性政策工具，通常被稱為貨幣當局或中央銀行的“三大法寶”。
（1）
法定存款準備金率
也稱法定存款準備率，是由貨幣當局或中央銀行規定的商業銀行的存款準備金與存款的比率。法定存款準備金率政策就是貨幣當局或中央銀行通過調整法定存款準備金率控制商業銀行的信用創造能力，進而影響貨幣供給量和利率的貨幣政策。在其他條件不變的情況下，降低法定存款準備金率會產生兩種效應，一是商業銀行存入中央銀行的法定存款準備金會減少，從而商業銀行用于發放貸款的貨幣數量相應增多；二是貨幣乘數會變大。因此，降低法定存款準備率通常會增加貨幣供給量，在貨幣需求不變時還會導致利率的降低。顯然，這會刺激總需求的增加，進而導致國民收入和就業量的增加。反之，如果貨幣當局或中央銀行提高法定存款準備金率，就會減少貨幣供給量，還會導致利率的上升，這會導致總需求的減少，并使國民收入和就業量相應減少。因此，如果政府實行擴張性貨幣政策，就應降低法定存款準備率，反之，若要實行緊縮性貨幣政策，則應提高法定存款準備率。
（2）
再貼現率
再貼現率是中央銀行向商業銀行和其他金融機構放款的利率。再貼現率政策就是貨幣當局或者中央銀行通過變動再貼現率來控制商業銀行和其他金融機構的存款準備金和發放貸款的能力，進而調節貨幣供給量和利率的貨幣政策。如果中央銀行提高再貼現率，商業銀行和其他金融機構向中央銀行借款或貼現的成本就會上升，商業銀行和其他金融機構就會減少向中央銀行的借款或貼現，這必然會導致商業銀行和其他金融機構發放貸款規模的減少，從而導致貨幣供給的減少。在此情況下，如果貨幣需求不變，市場利率就會上升，市場利率的上升會抑制投資需求進而抑制總需求的增加，總需求的減少又會引起國民收入和就業量的減少。反之，如果中央銀行降低再貼現率，由于向中央銀行借款或貼現的成本下降，商業銀行和其他金融機構就會增加向中央銀行的借款或貼現，從而導致貸款規模增加和貨幣供給增加。在貨幣需求不變的情況下，市場利率會下降，市場利率的下降又會導致總需求的增加以及國民收入和就業量的增加。顯然，如果政府實行緊縮性的貨幣政策，就應提高再貼現率；反之，若實行擴張性的貨幣政策。則應降低再貼現率。
（3）
公開市場業務
是指中央銀行在公開市場上買賣有價證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。當中央銀行在公開市場上買進有價證券時，就等于向貨幣市場注人基礎貨幣，如果這些貨幣流人到社會中，例如流人到家庭部門和企業部門中，會直接增加貨幣供給量；如果流人到商業銀行，在貨幣乘數的作用下，則會導致貨幣供給量的多倍增加。在貨幣供給增加而貨幣需求不變的情況下，還會導致利率下降，從而引起總需求的增加，并進而引起國民收入和就業的增加。反之，如果中央銀行在公開市場上賣出有價證券，無論這些證券被家庭部門還是企業部門或者被商業銀行購買，總會有相應數量的貨幣回籠，從而減少貨幣供給并引起利率上升，并進一步導致總需求和國民收入以及就業的減少。因此，當政府運用擴張性貨幣政策干預經濟時，通常要在公開市場上買進有價證券，反之，如果實行緊縮性貨幣政策，就會在公開市場上賣出有價證券。
政府干預宏觀經濟運行的貨幣政策除包括上述三個一般性貨幣政策工具外，還包括選擇性貨幣政策工具。這些政策工具是：(1)不動產信用控制，即中央銀行根據宏觀經濟運行的狀況對商業銀行和其他金融機構在房地產放款方面進行限制；(2)消費者信用控制，即中央銀行根據宏觀經濟運行的狀況對不動產以外的耐用消費品信貸條件的控制；(3)證券市場信用控制，即中央銀行根據宏觀經濟形勢對證券市場有關證券交易的各種貸款的控制。
除一般性政策工具和選擇性政策工具外，還有其他一些貨幣政策工具，如道義勸告。所謂道義勸告，就是中央銀行利用自己在金融體系中的特殊地位和權威，通過對商業銀行和其他金融機構的勸告，以影響其發放貸款的數量和投資方向，從而達到控制和調節貨幣供給數量和結構的目的。例如，在經濟蕭條時期，中央銀行可以鼓勵商業銀行和其他金融機構擴大貸款規模，以刺激經濟增長；在通貨膨脹時期，中央銀行可以告誡商業銀行和其他金融機構收縮貸款規模，以抑制經濟過熱。