參考答案及解析

一、單項選擇題

1.

【答案】D

【解析】財務戰略主要強調必須適合企業所處的發展階段并符合利益相關者的期望。

2.

【答案】C

【解析】當利率較低時，企業可能傾向于以下做法：獲得更多的借款，最好是固定利率貸款，從此來提高公司的資金杠桿作用;舉借長期借款而非短期借款;在企業的能力范圍內，還清企業利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。選項B、D的說法是屬于當利率較高的時候應該采取的做法。

3.

【答案】B

【解析】本題考核確立財務戰略的阻力。當利率上調時，企業的融資成本也相應增加，企業

對其新的資本投資的最低回報率的要求也會隨之上升。所以應該選擇選項B。

4.

【答案】C

【解析】通貨膨脹的結果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財富重新分配，所以選項C錯誤。

5.

【答案】A

【解析】選項B屬于股利支付面臨的困境;選項C說法是不正確的，債權人要求的回報率沒有股東要求的回報率高;企業并不是舉債越多越好，應該適當的舉債，所以選項D的說法是不正確的。

6.

【答案】B

【解析】加權平均資本成本=[(1000-400)/1000]×6%×(1-25%)+(400/1000)×20%=10.7%

7.

【答案】D

【解析】與債權融資相比，股權融資容易分散公司的控制權。

8.

【答案】C

【解析】用無風險利率估計權益資本成本時，估計的客觀性和精確性受到很大質疑，所以選項A錯誤;長期債務資本成本等于各種債務利息費用的加權平均數扣除稅收的效應，選項B錯誤;大多數經理傾向于內部融資而不是外部融資。

9.

【答案】B

【解析】引入期采用的是市場擴張，研發是關鍵;成長期采用的是市場擴張，市場營銷是關鍵;成熟期采用的是保持市場份額;衰退期采用的是集中于成本控制或者成本減少。

10.

【答案】A

【解析】明星產品代表在高增長的市場中占有高份額。

11.

【答案】C

【解析】產品生命周期的成熟期，企業的戰略目標是在鞏固市場份額的同時提高投資報酬率。

12.

【答案】D

【解析】

（責任編輯：xll）

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