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綜合題4：

某企業根據中國會計準則>的要求，對資產組w進行減值測試工作，委托評估機構對資產組w進行評估。

資產組w由生產線及其生產性附屬設施，生產廠房和廠房所占土地組成。資產組w在評估基準日2015年12月31日的賬面凈值為9850萬元。資產評估師經過市場調查分析，決定采用現金流量折現法對其公允價值和使用價值進行評估，并在此基礎上分析減值額。

1.公允價值評估的假設條件為：

1)資產評估師經過對未來市場的預測，認為企業未來通過不斷更新改造。2016年至2020年資產組w的凈現金流量分別為730.62萬元、759.00萬元。791.12萬元、823.25萬元和855.37萬元，從2021年期，凈現金流量的增長進度將維持在2%的水平上。

2)處置費用為50萬元。

2.使用價值評估的假設條件為：

1)2016年凈利潤為508.12萬元，折舊與攤銷為450萬元，利息支出為150萬元，營運資金追加額為40萬元。2017年至2020年企業經營狀況和市場環境不發生重大變化，凈利潤水平維持不變，不再需要自己追加營運資金。

2)2020年末資產組w的變現價值為5000萬元。

3.該企業所得稅稅率為25%，資產組的加權平均資本成本(WACC)為10%

(計算結果以萬元為單位，保留至小數點后兩位)

問題(1)估算資產組w在評估基準日的公允價值。

問題(2)估算資產組w在評估基準日的使用價值。

問題(3)分析判斷資產組w是否存在減值?如果存在減值，計算減值額。

【參考答案】

(1)采用資產組的加權平均資本成本為折現率。

未來5年W的凈現金流量折現值之和=730.62×(P/F,10%，1)+759×(P/F，10%,2)+791.12×(P/F,10%,3)+823.25×(P/F，10%，4)+855.37×(P/F，10%，5)=2979.19(萬元)

第6年后的永續現金流量折現之和=855.37×(1+2%)/(10%-2%)×(P/F,10%，5)

=10905.97×0.6209=6771.52(萬元)

資產組W在評估基準日的公允價值=2979.19+6771.52=9750.71(萬元)

(2)使用價值估算：

2016年收益現值=(508.12+450+150-40)×(P/F，10%，1)=971.03(萬元)

2017年收益現值=(508.12+450+150)×(P/F，10%，2)=915.75(萬元)

2018年收益現值=(508.12+450+150)×(P/F，10%，3)=832.53(萬元)

2019年收益現值=(508.12+450+150)×(P/F，10%，4)=756.85(萬元)

2020年收益現值=(508.12+450+150)×(P/F，10%，5)=688.03(萬元)

5年現值之和=971.03+915.75+832.53+756.85+688.03=4164.19(萬元)

已知2020年末資產組w的變現價值為5000萬元。計算變現價值的現值=5000×0.6209=3104.5(萬元)

資產組W的使用價值=4164.19+3104.5=7268.69(萬元)

(3)通過比較公允價值和使用價值，根據孰高的原則，可收回金額根據公允價值確定，即金額為=9750.71萬元。又資產組賬面凈值為9850，可見存在減值，金額為資產組賬面凈值與可收回金額的差額，即減值金額=9850-9 750.71=99.29(萬元)。

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