高級會計師《高級會計實務》考題及答案
【案例分析題】
1.甲公司為一家境內上市的集團企業，主要從事項目工程建設與投資。2017年初，擬進行大規模工程設備制造生產線的投資建設項目，甲公司召開項目的投融資評審會，有關人員發言要點如下：
（1）投資部經理：公司投資需要關注兩個方面的問題：一是為了發揮有限資金的使用效益，應該集中投資急需的項目；二是投資需要關注市場環境、技術環境、消費環境的變化，并作出及時調整。
（2）運營部經理：本次投資項目屬于直接投資項目戰略，投資于該項目，可以實現資產規模的擴張，提升集團公司的競爭實力。為了實現該投資戰略，公司應該將全部利潤留存，同時大量進行外部籌資，可以更多地利用負債籌資。
（3）財務部經理：隨著公司投資項目的不斷增加，債務融資壓力越來越大，建議今年加快實施定向增發普通股方案，如果公司決定投資項目，可將此項目納入募集資金使用范圍；同時，有選擇地出售部分非主業資產，以便有充分的資金支持今年的投資計劃。
假定不考慮其他因素。 根據資料（3），指出財務部經理的建議體現的融資戰略類型，并說明這些融資戰略存在的不足。
【正確答案】
財務部經理的建議體現了股權融資戰略、銷售資產融資戰略。(2分)股權融資戰略存在不足：股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更，并且股權融資方式的成本也比較高。(1.5分)銷售資產融資戰略存在不足：比較激進，一旦操作就無回旋余地，而且如果銷售時機選擇不準，銷售價格會低于資產本身的價值。(1.5分)
【答案解析】
【該題針對“投資戰略”知識點進行考核】
2.YG科技有限公司（以下簡稱“YG公司”）是某省的一家民營企業，成立于2009年，其主要業務是生產“×××”牌高容量太陽能電池。盡管成立時間不長，但發展非常迅速，目前已實現年銷售收入500多萬元，利潤100多萬元。公司董事會經過分析認為，盡管公司目前的市場占有率還不是很高，但由于產品具有其他產品所無法比擬的優點，深受消費者歡迎，預計未來市場前景十分廣闊，高速增長態勢仍可保持至少5年左右。YG公司在進行企業籌資戰略規劃時，出現了兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結構中債務比重很低，應當在維持資本規模基本不變的前提下，調整資本結構，加大債務比重；另一種觀點認為，應當進一步增加投資，擴大資本規模，促進增長。
假定不考慮其他因素。基于生命周期和投資戰略的融資戰略選擇，請指出該公司應采取的融資戰略類型，并說明理由。
【正確答案】
YG公司應采取的融資戰略類型是快速增長和保守融資戰略。(2分)理由：YG公司屬于快速增長型企業，創造價值的最好方法是新增投資，而不是可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的財務杠桿效應。(3分)
【答案解析】
【該題針對“融資戰略”知識點進行考核】
3.YG科技有限公司（以下簡稱“YG公司”）是某省的一家民營企業，成立于2009年，其主要業務是生產“×××”牌高容量太陽能電池。盡管成立時間不長，但發展非常迅速，目前已實現年銷售收入500多萬元，利潤100多萬元。公司董事會經過分析認為，盡管公司目前的市場占有率還不是很高，但由于產品具有其他產品所無法比擬的優點，深受消費者歡迎，預計未來市場前景十分廣闊，高速增長態勢仍可保持至少5年左右。YG公司在進行企業籌資戰略規劃時，出現了兩種不同的觀點：一種觀點認為，公司目前資本結構中債務比重很低，應當在維持資本規模基本不變的前提下，調整資本結構，加大債務比重；另一種觀點認為，應當進一步增加投資，擴大資本規模，促進增長。
假定不考慮其他因素。YG公司在選擇籌資工具時，應當采用哪些方法比較適宜。
【正確答案】
在選擇籌資工具時，可以采用以下方法：
(1)維持一個保守的財務杠桿比率，它具有可以保證企業持續進入金融市場的充足借貸能力;(1分)
(2)采取一個恰當的、能夠讓企業從內部為企業絕大部分增長提供資金的股利支付比率;(1分)
(3)把現金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在那些投資需要超過內部資金來源的年份里能夠提供資金;(1分)
(4)如果必須用外部籌資的話，那么選擇舉債的方式，除非由此導致的財務杠桿比率威脅到財務靈活性和穩健性;(1分)
(5)當上述方法都行不通時，采用增發股票籌資或者減緩增長。(1分)
【答案解析】
【該題針對“融資戰略”知識點進行考核】
4.泰和公司是一家大型服裝制造企業，實施了全面預算管理。2020年年末召開了預算管理工作會議，主要對2020年的全面預算執行等方面進行了總結，并制定了2021年的預算目標。會議要點如下：
（1）全面預算編制方面。在預算編制方法上，泰和公司向各預算單位下達了2020年度全面預算編制指導意見，要求各預算單位以2019年度預算為起點，根據市場環境等因素的變化，在2019年度預算的基礎上經合理調整形成2020年度預算。
（2）全面預算目標方面。企業計劃2021年的營業收入要在2020年1000萬元的基礎上增長20％。在制定2021年的目標利潤時采用上加法。2021年度計劃以股本的5％向投資者分配利潤，并新增留存收益25萬元，公司股本為1000萬元，適用的所得稅稅率為25％。
（3）全面預算執行方面。公司年中時財務部匯報了1月份至6月份的預算執行情況。集團公司2020年全年營業收入、營業成本、利潤總額的預算指標分別為1000萬元、400萬元、200萬元；上半年實際營業收入400萬元、營業成本280萬元、利潤總額80萬元。財務部認為，要完成全年預算指標，壓力較大。
（4）全面預算調整方面。泰和公司全面預算管理委員會認為，努力完成全年預算目標仍是本年度的主要任務；在落實任務過程中，既要強化預算的剛性，又要切合實際對預算進行必要的調整。嚴格進行預算調整，使得2020年完成了全年的計劃。
假定不考慮其他因素。根據資料（1），判斷泰和公司2020年全面預算編制的方法，并說明其優缺點。
【正確答案】
預算編制方法：增量預算法。(1分)優點：編制簡單，省時省力。(1分)缺點：預算規模會逐步增大，可能會造成預算松弛及資源浪費。(1分)
【答案解析】
【該題針對“全面預算的編制方法”知識點進行考核】
5.泰和公司是一家大型服裝制造企業，實施了全面預算管理。2020年年末召開了預算管理工作會議，主要對2020年的全面預算執行等方面進行了總結，并制定了2021年的預算目標。會議要點如下：
（1）全面預算編制方面。在預算編制方法上，泰和公司向各預算單位下達了2020年度全面預算編制指導意見，要求各預算單位以2019年度預算為起點，根據市場環境等因素的變化，在2019年度預算的基礎上經合理調整形成2020年度預算。
（2）全面預算目標方面。企業計劃2021年的營業收入要在2020年1000萬元的基礎上增長20％。在制定2021年的目標利潤時采用上加法。2021年度計劃以股本的5％向投資者分配利潤，并新增留存收益25萬元，公司股本為1000萬元，適用的所得稅稅率為25％。
（3）全面預算執行方面。公司年中時財務部匯報了1月份至6月份的預算執行情況。集團公司2020年全年營業收入、營業成本、利潤總額的預算指標分別為1000萬元、400萬元、200萬元；上半年實際營業收入400萬元、營業成本280萬元、利潤總額80萬元。財務部認為，要完成全年預算指標，壓力較大。
（4）全面預算調整方面。泰和公司全面預算管理委員會認為，努力完成全年預算目標仍是本年度的主要任務；在落實任務過程中，既要強化預算的剛性，又要切合實際對預算進行必要的調整。嚴格進行預算調整，使得2020年完成了全年的計劃。
假定不考慮其他因素。根據資料（2），計算泰和公司2021年的營業收入、目標利潤。
【正確答案】
營業收入=1000×(1+20%)=1200(萬元)(1分)
目標股利分紅額=1000×5%=50(萬元)(1分)凈利潤=50+25=75(萬元)(1分)
目標利潤=75/(1-25%)=100(萬元)(1分)
【答案解析】
【該題針對“全面預算的編制方法”知識點進行考核】