一、單項選擇題
1、C2、D3、B4、C5、C
6、C7、D8、C9、D10、A
11、A12、B13、C14、B15、B
16、A17、B18、A19、D20、B
21、C22、C23、D24、A25、A
26、C27、A28、D29、D30、A
31、C32、D33、A34、D35、C
二、多項選擇題
1、ACE2、BCDE3、ABD4、BD5、CE
6、BCD7、ABD8、ABC9、BCE10、ACE
11、ADE12、ADE13、ABC14、ABCD15、ABD
三、判斷題
1、√2、×3、×4、×5、√
6、×7、×8、√9、×10、√
11、×12、×13、×14、×15、√
四、計算題
1.解:已知:A=2000元,n=240個月,i=60%/12=0.5%,R=9.6%
(1) 求購房最高總價
購房最高總價=P/70%=279161.54/70%=39.88萬元
(2)求出售原有住房時間
住房市場價值V=A×12/R=2000×12/9.6%=25萬元
設剩余M個月需要償還25萬元,則有
有:(1+0.%)M=2.667
M=log2.667/(1+0.5%)=196.66個月
240-196=44個月
在還款44個月之后出售住房
2.解:
解法一:敘述法
一、設最低基礎租金為x,求最低基礎租金
(1)計算各年自有資金凈現金流量
1)第1年年初凈現金流量=-5400萬元
2)第2年年初:投資=-5400萬元;甲銀行貸款5400萬元
凈現金流量=-5400+5400=0萬元
3)第3年年初:
歸還甲銀行貸款=2700×(1+9%)2+5400(1+9)=9093.87萬元
乙銀行貸款=9093.87萬元
凈現金流量=-9093.87+9093.87=0萬元
4)第3、4年年末:
還本付息=9093.87×7%=636.57萬元
營運成本=(1.5×70%×95%×x+10000×10%)×35%=(0.9975x+1000)×35%萬元
經營收入=1.5×70%×95%×x+10000×10%=(0.9975x+1000)萬元
凈現金流量-(0.9975x+1000)×65%萬元
5)第5年年末:
還本付息=636.57+9093.87=9730.44萬元
營運成本=(0.9975x+1000)×35%萬元
經營收入=(0.9975x+1000)萬元
轉售收入=(0.9975x+1000)×65%×9.5萬元
凈現金流量=(0.9975x+1000)×65%+(0.9975x+1000]×65%×9.5-9730.44
=(0.9975x+1000)×65%×10.5-9730.44萬元
(2)求基礎租金
二、計算全投資內部收益率FIRR
(1)計算各年凈現金流量
1)第1年年初投資=8100萬元
2)第2年年初投資=5400萬元
3)第3年、4年年末:
經營收入=0.9975×1915+1000=2910.21萬元
經營成本=2910.21×35%=1018.57萬元
凈現金流量=2910.21-1018.57=1891.64萬元
4)第5年年末:
經營收入=43.9975×1915+1000=2910.21萬元
經營成本=2910.21×35%=1018.57萬元
轉售收入=2910.21×65%×9.5=17970.55萬元
掙現金流量=2910.21+17970.55-1018.57=19862.19萬元
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(責任編輯:fky)
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