杠桿收購基金的投資分析

杠桿收購基金的投資分析，主要通過構建杠桿收購財務模型來實現

1.構建杠桿收購財務模型的目標

杠桿收購基金構建財務模型是為了實現三個目標：評估交易融資結構、測算投資回報、估值。

評估交易融資結構，是在給定的現金流、信用條件、利率的基礎上確定杠桿收購過程對目標企業的資產負債表和信用的影響，分析融資結構(普通股、夾層資本、高級債)的合理性。

測算投資回報，是通過計算內部收益率來確定目標企業是否具有投資價值，杠桿收購基金能否獲得合理的回報。

估值，是通過適當的估值方法來估算目標企業的價值。估值結果依賴于一些關鍵變量的假沒，包括融資結構、財務預測和出售價格與時間，因此，估值分析需要對結果作敏感性分析以得到一個區間的結果。

2.構建杠桿收購財務模型的步驟

構建杠桿收購財務模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關的基礎信息和數據;構建杠桿收購前的財務模型;輸入交易相關數據;構建杠桿收購后的財務模型;杠桿收購分析。具體步驟參見表3-1。

（責任編輯：中大編輯）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁