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三、案例分析題
(一)
AIB公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍,在上海證券交易所通過發(fā)行債券的方式籌集資金,共發(fā)行面值為100元、票面利率為5%,到期期限為3年的債券10億元,每年11月20日支付利息,到期還本付息,假定未來3年市場利率一直保持為5%。
81、該債券的投資者每張債權(quán)第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值為( )元。
A.4.5
B.4.55
C.4.76
D.5.05
【答案】C
【解析】一年的利息=100*5%=5元,第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值=5/(1+5%)=4.76元。
82、該債券的發(fā)行價格應(yīng)為( )元。
A.86.38
B.90.7
C.95.23
D.100.00
【答案】D
【解析】當(dāng)票面利率等于市場利率時,債券平價發(fā)行。因此,該債券的發(fā)行價格應(yīng)該是100元。
83、該債券的投資者以發(fā)行價格買入該債券,持有至到期的收益為( )。
A.4.70%
B.4.55%
C.5.00%
D.5.23%
【答案】
【解析】經(jīng)上一道題的計算,該債券的價格應(yīng)為100元,
84、關(guān)于市場利率,債券價格與收益利率之間關(guān)系的說法,正確的有( )。
A.市場利率上升,債券價格下降
B.市場利率下降,債券價格不變
C.債券價格越高,到期收益率越高
D.債券價格越低,到期收益率越高
【答案】AD
【解析】市場利率下降,債券價格上升,債券價格越高,到期收益率越低。因此BC錯誤。
(二)
下表是我國某商業(yè)銀行2014年年末的資產(chǎn)負(fù)債簡況 單位:億元
序號 | 項目 | 年末利益 |
1 | 各項存款 | 25000 |
2 | 各項貸款 | 15000 |
3 | 債券投資 | 6250 |
4 | 現(xiàn)金及存放中央銀行款項 | 5500 |
5 | 存放同業(yè)款項 | 1125 |
6 | 發(fā)行普通金融債券 | 1500 |
7 | 發(fā)行次級金融債券 | 150 |
8 | 向中央銀行借貸 | 250 |
85、2014年年末,該商業(yè)銀行的資產(chǎn)余額為( )億元。
A.28375
B.27250
C.21675
D.27875
【答案】D
【解析】該商業(yè)銀行的資產(chǎn)余額=各項貸款+債券投資+現(xiàn)金及存放中央銀行款項+存放同業(yè)款項=15000+6250+5500+1125=27875億元。
86、2014年末,該商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)余額為( )億元。
A.6625
B.6875
C.5500
D.7125
【答案】A
【解析】現(xiàn)金資產(chǎn)是指商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金,以及與現(xiàn)金等同的可隨時用于支付的銀行資產(chǎn)。我國商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)主要包括三項:庫存現(xiàn)金,①是指商業(yè)銀行保存在金庫中的現(xiàn)鈔和硬幣,用來應(yīng)付客戶提現(xiàn)和銀行本身的日常零星開支;②存放中央銀行款項,是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金,即存款準(zhǔn)備金(包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金);③存放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項,是指商業(yè)銀行存放在其他銀行和非銀行金融機構(gòu)的存款,用于在同業(yè)之間開展代理業(yè)務(wù)和結(jié)算收付。該商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)余額=5500+1125=6625億元。參見課本P79。
87、2014年年末,該商業(yè)銀行的短期借貸余額為( )億元。
A.;150
B.250
C.400
D.1375
【答案】B
【解析】此題中的負(fù)債主要有:各項存款、發(fā)行的普通金融債券、向中央銀行借貸。短期借貸為向中央銀行借貸=250億元。
88、關(guān)于該商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的說法,正確的有( )。
A.債券投資是主要的資金運用
B.現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性高于貸款,但盈利性低于債券
C.借入款的償還期限和金額需要集中,以便集中償付
D.借入款規(guī)模應(yīng)當(dāng)適應(yīng)控制,并以增加短期債券為主,以提高流動性。
【答案】BD
【解析】A錯誤,貸款是商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)和最主要的資金運用。C錯誤,分散借入款的償還期和償還金額,以減輕流動性過于集中的壓力。參見課本P79-P80。
(三)
2014年4月,中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《關(guān)于修改證券發(fā)行與承銷管理辦法的決定》。2015年6月,KH股份有限公司在主板市場首發(fā)新版,有ZY國際證券有限責(zé)任公司擔(dān)任保薦人。本次公開發(fā)行新股4560萬股,回?fù)軝C制啟動前,網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為3192萬股,占本次發(fā)行總數(shù)的70%,網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1368萬股,占本次發(fā)行總股數(shù)的30%。本次公開發(fā)行采用網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價配售和網(wǎng)上按市值申購定價發(fā)行相結(jié)合的方式。發(fā)行人和保薦人根據(jù)網(wǎng)下投資者的報價情況,對所有報價按照申報價格由高到低的順序進(jìn)行排序,并且根據(jù)修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》對網(wǎng)下的特定投資者進(jìn)行優(yōu)先配售。最終本次發(fā)行價格為13.62元,對應(yīng)市盈利率為22.98倍。
89、在本次發(fā)行中,保薦人ZY國際證券有限責(zé)任公司的重要身份是( )。
A.證券經(jīng)濟(jì)商
B.證券做市商
C.證券交易商
D.證券承銷商
【答案】D
【解析】本次發(fā)行的保薦機構(gòu)承擔(dān)的角色是證券承銷商。
90、本次新股發(fā)行的定價方式是( )。
A.固定價格方式
B.簿記方式
C.競價方式
D.結(jié)合了簿記方式和競價方式兩者特征的詢價制
【答案】D
【解析】參加課本P99。
91、在本次新股發(fā)行的定價方式下,當(dāng)網(wǎng)下投資者報價后,所有報價應(yīng)按照申報價格由高到低的順序進(jìn)行排序,為了保證新股定價的合理性,應(yīng)從擬申購總量中至少( )。
A.提出10%最低報價的部分
B.分別剔除10%報價最高和最低的部分
C.剔除10%報價最高的部分
D.分別剔除5%報價最高和最低的部分
【答案】C
【解析】首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的,網(wǎng)下投資者報價后,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購總量中報價最高的部分,剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%,然后根據(jù)剩余報價及擬申購數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價格。參見課本P100。
92、根據(jù)修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》,對網(wǎng)下投資者優(yōu)先配售的特定對象有( )。
A.保險資金
B.企業(yè)年金
C.公募基金
D.私募基金
【答案】ABC
【解析】公募基金、社保基金、企業(yè)年金基金和保險資金的配售比例應(yīng)當(dāng)不低于其他投資者。參見課本P100。
(責(zé)任編輯:xy)
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