四、計算分析題

1、甲公司擬從20×1年至20×5年之間的五年內，每年等額存入某金融機構若干元本金，以便在20×6年至20×9年之間的四年內每年年末從該金融機構等額獲取20000元本利和。假定存款年利息率(復利)不變，為5%。已知：(P/A，5%，4)=3.5460，(F/A，5%，5)=5.5256

要求計算下列指標：

<1>、甲公司在20×6年至20×9年四年間從該金融機構獲取的所有本利和相當于20×6年年初的價值合計。

<2>、如果甲公司在20×1年至20×5年五年內于每年年末存款，每年年末應存入多少本金。

<3>、如果甲公司在20×1年至20×5年五年內于每年年初存款，每年年初應存入多少本金。

2、已知：現行國庫券的利率為5%，證券市場組合平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數分別為0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。

<1>、采用資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。

<2>、計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發放的每股股利為2.2元，預計年股利增長率為4%。

<3>、計算A、B、C投資組合的β系數和必要收益率。假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1∶3∶6。

<4>、已知按3∶5∶2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數為0.96，該組合的必要收益率為14.6%;如果不考慮風險大小，請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。假設資本資產定價模型成立。

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