三、綜合分析題(本題包括三個案例答題,每個案例答題10分,共30分。
每個案例答題包括5道小題,每道小題2分。
每道小題各有四項備選答案.其中有一項或多項是符合題意的正確答案。全部選對得滿分。多選、錯選、不選均不得分。有多項正確答案的小題。在無多選和錯選的情況下.選對一項得0.5分。)
案例一
(一)資料某公司目前長期資本總額為3 000萬元,其中普通股2 000萬元(1 000萬股,每股發行價2元);長期借款1 000萬元。借款年利率為5%。現因開發新項目需要,擬籌資2000萬元,有兩個方案可供選擇:
甲方案:
增發股票籌資,按每股5元的價格增發普通股400萬股。公司一直采用穩定增長的股利政策,最近一期發放股利為0.5影股,股利增長率為4%。 乙方案:
發行債券籌資,按面值發行三年期公司債券2 000萬元,票面年利率5.5%。 該公司適用的企業所得稅稅率為25%,籌資費用忽略不計。
(二)要求:根據上述資料,為下列問題從備選答案中選出正確的答案。
51.普通股股東的權利主要包括:
A.表決權 B.優先認股權 C.股份轉讓權 D.剩余資產分配權
52.發行債券籌資的優點包括:
A.有利于保障股東對公司的控制權 B.籌資成本較低
C.有利于現金流量安排 D.能為股東帶來財務杠桿效益
53.該公司采用不同籌資方案的每股收益無差 別點的息稅前利潤為:
A.175萬元 B.210萬元 C.385萬元 D.435萬元
54.甲方案的資本成本為:
A.1.4% B.10%C.14% D.14.4%
55.乙方案的資本成本為:
A.1.375% B.4.125%C.5.25% D.5.5%
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