證券投資基金的起源與發展

一、證券投資基金的起源

證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。

早期的基金管理沒有引進專業的管理人，而是由投資者通過簽訂契約，推舉代表來管理和運用基金資產。

初創階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。

二、證券投資基金的發展

1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。

“馬薩諸塞投資信托基金”有三個新的特點：(1)基金的組織形式由契約型改變為公司型;(2)基金的運作方式由原先的封閉式改變為開放式;(3)證券投資基金的回報方式由過去的固定收益方式改變為收益分享、風險分擔的分配方式。

三、全球基金業發展的趨勢與特點

(一)美國占據主導地位，其他國家和地區發展迅猛。

(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產品。

(三)基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出。

(四)基金資產的資金來源發生了重大變化。

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（責任編輯：何以笙簫默）

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