2012年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試強(qiáng)化訓(xùn)練階段，小編特為您搜集整理了2012年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理 預(yù)測強(qiáng)化綜合題(一)，希望對(duì)您的復(fù)習(xí)有所幫助!!

1.簡要比較遠(yuǎn)期市場和期貨市場的區(qū)別。

2.簡述降低利率風(fēng)險(xiǎn)的方法。

【答案】

1.遠(yuǎn)期市場和期貨市場的區(qū)別：

(1)遠(yuǎn)期市場上，合同大小與交付日根據(jù)個(gè)人需要度身確定(即在企業(yè)和銀行間確定);期貨合同是標(biāo)準(zhǔn)化的，并由同一家有組織的證券公司擔(dān)保;

(2)遠(yuǎn)期市場不存在獨(dú)立的結(jié)算行;期貨市場上的所有結(jié)算都由證券交易所結(jié)算所處理，并且每Et按市值結(jié)算;

(3)大多數(shù)遠(yuǎn)期合同在實(shí)際交付時(shí)結(jié)算，并且僅有一些合同是按成本抵消結(jié)算;大多數(shù)期貨合同按抵消結(jié)算，并且僅有極少數(shù)是交付結(jié)算;(4)期貨合同的價(jià)格隨時(shí)間改變，以反映市場對(duì)未來即期匯率的預(yù)期，如果企業(yè)擁有貨幣期貨合同，并在結(jié)算日前決定不再保有該頭寸，那么它可以銷售相同的期貨合同以拋售頭寸;但是對(duì)于遠(yuǎn)期合同，是不能這么做的。

2.(1)平滑法，維持固定利率借款與浮動(dòng)利率借款的平衡;

(2)匹配法，使具有共同利率的資產(chǎn)和負(fù)債相匹配：

(3)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，一般是企業(yè)與銀行間就末來的借款或在銀行存款的利率達(dá)成的協(xié)議;

(4)子公司現(xiàn)金余額的集中，現(xiàn)金余額的集中有利于避免為借款支付高額利息，還能夠更容易地管理利率風(fēng)險(xiǎn);

(5)利率期貨，大多數(shù)期貨合同包含利率，且這些合同會(huì)提出對(duì)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值的方法，此類合同實(shí)際上是在打賭利率會(huì)上升還是會(huì)下降;

(6)利率期權(quán)，利用利率期權(quán)，機(jī)構(gòu)可以對(duì)不利的利率變動(dòng)敞口進(jìn)行限制，同時(shí)還可以利用有利的利率變動(dòng);

(7)利率互換，在利率互換下，雙方同意互相交換利率，利率互換可以作為從支付一種利息改為支付另外一種利息的方法，從而籌集低利率貸款，并保證高利率存款。

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