為了幫助考生系統的復習2013年注冊會計師考試課程全面的了解注冊會計師考試教材的相關重點，小編特編輯匯總了全國2013年注冊會計師考試《財務成本管理》練習題，希望對您參加本次考試有所幫助!
2.
【正確答案】：
(1)預計利潤表和資產負債表
單位：萬元
|
年 份 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
利潤表項目（當年） |
|
|
|
|
營業收入 |
10000 |
11000 |
11550 |
|
稅后經營凈利潤 |
1500 |
1650 |
1732.5 |
|
稅后利息費用 |
275 |
275 |
302.5 |
|
凈利潤 |
1225 |
1375 |
1430 |
|
年初未分配利潤 |
4000 |
4500 |
5050 |
|
應付股利 |
725 |
825 |
1127.5 |
|
本期利潤留存 |
500 |
550 |
302.5 |
|
年末未分配利潤 |
4500 |
5050 |
5352.5 |
|
資產負債表項目（年末） |
|
|
|
|
凈經營性營運資本 |
1000 |
1100 |
1155 |
|
凈經營性長期資產 |
10000 |
11000 |
11550 |
|
凈經營資產總計 |
11000 |
12100 |
12705 |
|
凈金融負債 |
5500 |
6050 |
6352.5 |
|
股 本 |
1000 |
1000 |
1000 |
|
年末未分配利潤 |
4500 |
5050 |
5352.5 |
|
股東權益合計 |
5500 |
6050 |
6352.5 |
|
凈負債及股東權益總計 |
11000 |
12100 |
12705 |
注：股東權益增加=本期利潤留存+股本增加，本題中采用剩余股利政策，由于各年的凈利潤都大于股東權益增加，所以，不需要增加股本。
(2)
項 目 |
2007 |
2008 |
|
稅后經營凈利潤 |
1650 |
1732.5 |
|
期初凈經營資產 |
11000 |
12100 |
|
期末凈經營資產 |
12100 |
12705 |
|
本期凈投資 |
1100 |
605 |
|
實體現金流量 |
550 |
1127.5 |
|
凈利潤 |
1375 |
1430 |
|
股東權益增加 |
550 |
302.5 |
|
股權現金流量 |
825 |
1127.5 |
|
加權平均資本成本 |
10% |
10% |
|
經濟利潤 |
550 |
522.5 |
注：股權現金流量=凈利潤-(本期凈投資-凈金融負債增加)=凈利潤-股東權益增加
(3)
實體現金流量法股權價值評估表
單位：萬元
年 份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
|
實體現金流量 |
|
550 |
1127.5 |
|
資本成本 |
|
10% |
10% |
|
現值系數 |
|
0.9091 |
0.8264 |
|
預測期現值 |
1431.78 |
500.01 |
931.77 |
|
后續期現值 |
19567.09 |
|
|
|
實體價值合計 |
20998.87 |
|
|
|
凈債務價值 |
5500 |
|
|
|
股權價值 |
15498.87 |
|
|
|
股 數 |
1000 |
|
|
|
每股價值（元） |
15.5 |
|
|
注：后續期現值=1127.5×(1+5%)/(10%-5%)×0.8264=19567.09(萬元)
股權現金流量法股權價值評估表
單位：萬元
|
年 份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
|
股權現金流量 |
|
825 |
1127.5 |
|
股權成本 |
|
12% |
12% |
|
現值系數 |
|
0.8929 |
0.7972 |
|
各年股權現金流量現值 |
|
736.64 |
898.84 |
|
預測期現金流量現值 |
1635.48 |
|
|
|
后續期現值 |
13482.65 |
|
|
|
股權價值 |
15118.13 |
|
|
|
每股價值（元） |
15.12 |
|
|
注：后續期現值=1127.5×(1+5%)/(12%-5%)×0.7972=13482.65(萬元)
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（責任編輯：何以笙簫默）
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