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資產評估師考試財務會計考點精講(97)

三、債務風險狀況的分析指標

1.基本指標：資產負債率、已獲利息倍數

2.修正指標：現金流動負債比率、速動比率、帶息負債比率和或有負債比率等

(一)資產負債率

資產負債率=負債總額÷資產總額×100%

從債權人的角度分析，指標越小，債權越安全;從所有者角度分析，希望該指標越大越好，在收益率大于債務成本率時，所有者可以獲得更多的利益。

【12-12】ABC公司的負債總額為195 467萬元，年末資產總額為726 173萬元。依據上述公式計算如下：

『正確答案』資產負債率=195 467÷726 173×100%=26.92%

(二)已獲利率倍數

已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息支出

息稅前利潤=利潤總額+利息支出

一般情況下，該指標越高，企業的債務利息償還越有保證，償付債務利息的風險越小。

【12-13】ABC公司的稅前利潤為86 907萬元，利息支出為120萬元。依據上述公式計算如下：

『正確答案』已獲利息倍數=(86 907+120)÷120=725.255(萬元)

(三)速動比率

速動比率=速動資產÷流動負債×100%

速動資產=流動資產-存貨-其他流動資產=貨幣資金+交易性金融資產+應收及預付款項

該指標越高，償還流動負債能力越強。但超過一定的限度，可能會降低資產的利用效果。一般情況下速動比率為1時，表明企業既有良好的債務償還能力，又有合理的流動資產結構。

【12-14】ABC公司的年末流資產總額為274 096萬元，年末存貨為95 871萬元，流動負債為191 714萬元。依據上述公式計算如下：

『正確答案』

速動資產=274 096-95 871=178 225(萬元)

速動比率=178 225÷191 714×100%=93%

(四)現金流動負債比率

現金流動負債比率=年經營活動現金流量凈增加額÷年末流動負債×100%

【12-15】ABC公司年經營活動現金流量凈增加額為105 329萬元，年末流動負債總額為191 714萬元，依據上述公式計算如下：

『正確答案』現金流動負債比率=105 329÷191 714×100%=54.94%。

該指標越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量保障企業按時償還到期的能力越強，不影響企業的正常經營活動，而且可以保證產生持續的償債能力。

(五)帶息負債比率

帶息負債比率=帶息負債÷負債總額×100%

帶息負債=短期借款+一年內到期的長期負債+長期借款+應付債券+應付利息

該指標越小，償債壓力越小，債務風險越小，但不是該指標越小越好。

【12-16】ABC公司的長期借款為1 503萬元，負債總額為195 467萬元。依據上述公式計算如下：

『正確答案』帶息負債比率=1 503÷195 467×100%=0.77%

(六)或有負債比率

或有負債比率=或有負債余額÷(所有者權益+少數股東權益)×100%

或有負債余額=已貼現承兌票據+擔保余額+貼現與擔保外的被訴訟事項金額+其他或有負債

該指標越小越好，表明企業潛在債務風險越小。

【例題·單選題】某企業的速動比率為20%，現金流動負債比率為15%。如果不考慮其他因素的影響，上述指標說明的內容是該企業()。(2009年)

A.出現債務風險 B.具有一定的償債能力

C.短期償債能力較強 D.長期償債能力較弱

『正確答案』A

『答案解析』速動比率低于1，現金流動負債比率也較低，說明企業償還到期債務的能力很差，該企業出現了債務風險。

【例題·多選題】下列各項中，影響或有負債比率的有()。(2009年)

A.或有負債余額 B.所有者權益

C.少數股東權益 D.利潤總額

E.負債總額

『正確答案』ABC

『答案解析』或有負債比率=或有負債余額÷(所有者權益+少數股東權益)×100%

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（責任編輯：中大編輯）

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