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本文主要介紹2012年注冊資產評估師考試《資產評估》第二章 資產評估的基本方法的知識點精講輔導，希望對您的復習有所幫助!!

第三節　成本法

一、成本法的含義

1.定義

成本法是指在評估資產時首先估測被評估資產的重置成本，然后估測被評估資產業已存在的各種貶值因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產價值的評估方法的總稱。

2.基本思路

重新建造或購置被評估資產的成本，作為被評估資產的價值，如果該資產是舊的，按照該重置成本扣除使用損耗等貶值因素作為該資產的評估價值。

3.成本法的基本公式

資產評估價值

＝資產的重置成本－資產實體性貶值－資產功能性貶值－資產經濟性貶值（2－28）

二、成本法的基本前提

采用成本法評估資產具備的前提條件是：

1.被評估資產處于繼續使用狀態或被假定處于繼續使用狀態。

只有被評估資產繼續使用，在取得被評估資產的全部費用才能夠構成其價值的內容。

2.被評估資產的預期收益能夠支持其重置及其投入價值。

三、成本法的基本要素（P54-55）

從以上成本法的基本公式可以看出，成本法的運用涉及到4項指標。

（一）資產的重置成本

1、重置成本定義：

指按現行市場條件下重新構建一項全新資產所支付的全部貨幣總額。

2、重置成本分類：

一般可分為復原重置成本和更新重置成本兩種。

（1）復原重置成本：

指運用被評估資產 原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、規格及技術等，以現時價格水平復原購建與被評估對象相同的全新資產所發生的費用。

復原重置成本與原始成本的內容構成是相同的，而二者反映的物價水平是不相同的，前者反映的是資產評估日期的市場物價水平，后者反映的是當初購建資產時的物價水平。

（2）更新重置成本：

指采用與被評估對象 并不完全相同的新型材料、現代建筑或制造標準、新型設計、規格和技術等，以現行價格水平構建與被評估對象具有同等功能的全新資產所需的成本。

3、兩種重置成本運用中注意事項：

（1）在實踐工作中，選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇更新重置成本。在無法獲得更新重置成本時也可采用復原重置成本。

之所以要選擇更新重置成本，一方面隨著科學技術的進步，勞動生產率的提高，新工藝、新設計被社會所普遍接受。另一方面，新型設計、工藝制造的資產無論從其使用性能，還是成本耗用方面都會優于舊的資產。

（2）無論哪種重置成本，資產本身的功能始終是相同的，采用的都是資產的現時價格，不同的在于技術、設計、標準方面的差異。

（3）一般而言，復原重置成本大于更新重置成本。

（4）如果選用了復原重置成本，則復原重置成本和更新重置成本的差額視作是功能性貶值的一部分。

（二）實體性貶值：

1、含義：

資產由于使用及自然力的作用導致的資產的物理性能的損耗或下降而引起的資產的價值損失。

2、資產的實體性貶值通常用相對數計量，即實體性貶值率，用公式表示為：

（三）功能性貶值：

1、定義：

指由于技術進步引起的資產功能相對落后而造成的資產價值損失。

2、功能性貶值一般包括

（1）由于新工藝、新材料和新技術的采用，而使得原有資產的建造成本超過現行建造成本的超支額（復原重置成本和更新重置成本的差額）。

（2）原有資產超過體現技術進步的同類資產的運營成本的超支額。

（四）經濟性貶值

1、含義：

指由于外部條件的變化引起的資產閑置、收益下降等造成的資產價值損失。

經濟性貶值從概念上講，是由于企業外部的影響，導致企業資產本身價值的損失，與企業資產本身無關。

經濟性貶值主要體現為運營中的資產使用率下降，甚至閑置，并引起資產的運營收益下降。

2、經濟性貶值的因素包括：

政治因素、宏觀政策因素等。

3、例如：

在評估一家化肥廠或化學制品廠時，就要考慮到政府是否新近實施了一些禁止污染的環保法令法規，使得這一廠家的生產經營受到限制，因而其資產的價值會下降。這種損耗一般稱為資產的經濟性損耗，也稱為經濟性貶值。

（我們可以這樣理解，除了以上功能性和實體性2種貶值外的貶值屬于經濟性貶值）

四、成本法運中各個參數的計算方法（P55-66）

（一）重置成本估算

單項資產重置成本的估算一般可以采用下列方法：

1.重置核算法。

（1）概念：

利用成本核算的原理，根據重新取得資產所需的費用項目，逐項計算然后累加得到資產的重置成本。

（2）分類

根據資產取得的方式可以分為：購買型和自建型

購買型以購買該項資產的模式來估計所需要的重置成本。

自建型以自己建造該項資產的模式來估計所需要的重置成本。

（3）資產的重置成本應包括開發者的合理收益

如果是建造，建造成本中當然應該包含建造商或者生產商的合理利潤，不過該收益應該以開發者或者制造者現行行業或社會的平均資產收益水平為依據。

（4）重置核算法考慮了價格因素，費用項目的構成上可以考慮生產技術進步和勞動生產率的變化因素，因而可以估算復原重置成本和更新重置成本。

[例2-12] 重置購建設備一臺，現行市場價格每臺5萬元，運雜費1000元，直接安裝成本800元，其中原材料300元，人工成本500元。根據統計分析，計算求得安裝成本中的間接成本為每人成本0.8元。該機器設備重置成本為：

『正確答案』

直接成本＝50000＋1000＋800＝51800（元）

其中：買價，50000元

運雜費，1000元

安裝費用，800元

其中，原材料，300元

人工，500元

間接成本（安裝成本）=400（=500*0.8）元

重置成本合計52200元。

（5）形成資產價值的耗費是合理的。

耗費是形成資產價值的基礎，但耗費包括有效耗費和無效耗費。

采用成本法評估資產，首先要確定這些耗費是必須的，而且應體現社會或行業平均水平。

注釋：也就是說，按照社會或行業平均水平來確定有效耗費和無效耗費，評估時，應該去掉無效耗費。

2.價格指數法（這里的原理和市場法中的直接比較法中的"價格指數法36頁"一樣，大家可以兩邊比較著看）。

（1）特點：

利用與資產有關的價格變動指數，將資產歷史成本（賬面成本）調整為重置成本。

（2）計算公式為：

資產重置成本 ＝資產歷史成本 ×（1+物價變動指數）

式中，價格指數可以根據定基物價指數計算獲得

價格指數可以根據環比價格指數或者環比物價變動知識計算獲得

資產重置成本 ＝資產歷史成本 × x

其中x =（1+a 1）×（1＋a2）×（1＋a3）……（1＋an）×100%

式中， n=1，2，3 …… n

x為價格指數；

a n為第n年環比價格變動指數

（1＋a n）= 為第n年的環比價格指數

[例2-13] 某被估資產購建于1994年，賬面原值為50000元，當時該類資產的（定基）價格指數為95%，評估基準日該類資產的定基價格指數為160%，則：

『正確答案』

被估資產重置成本＝50000×（160%/95%）×100% ＝84210（元）

又如，被估資產賬面價值為200000元，1992年建成，1997年進行評估，經調查已知同類資產環比價格（變動）指數分別為1993年為11.7%，1994年為17%，1995年為30.5%，1996年為6.9%，1997年為4.8%，則有：

被估資產重置成本

＝200000×（1＋11.7%）×（1＋17%）×（1＋30.5%）（1＋6.9%）×（1＋4.8%）×100%

＝200000×191% ＝382000（元）

（3）注意：

①資產歷史成本要求真實、準確并符合社會平均的、合理成本的要求；

②資產評估時物價指數指的是評估基準日（或能夠代表評估基準日）的物價指數，而且應是資產的類別或個別物價指數。（越是分類具體的物價指數越準確）

③一項科學技術進步較快的資產，采用價格指數法的重置成本往往會偏高。

④物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復原重置成本。

（4）物價指數法與重置核算法的區別：

①物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也（可以）考慮生產技術進步和勞動生產率的變化因素，因而可以估算復原重置成本和更新重置成本。

②物價指數法建立在不同時期的某一種或某類甚至全部資產的物價變動水平上；而重置核算法建立在現行價格水平與購建成本費用核算的基礎上。

③一般情況下，價格指數法和重置核算法相比，核算的結果可能有誤差，其準確度沒有后者的高。

（5）物價指數法和重置核算法相同點：

都是建立在利用歷史資料基礎上。因此，都需要注意判斷、分析資產評估時重置成本口徑與委托方提供歷史資料（如財務資料）的口徑差異。

3.功能價值類比法（與市場法中的直接比較法中的"功能價值類比法，教材35頁"完全一樣）

（1）特點：尋找一個與被評估資產相同或相似的資產為參照物，計算其每一單位生產能力價格或參照物與被評估資產生產能力的比例關系或者指數關系，據以估算被評估資產的重置成本。

（2）生產能力比例法

運用的前提條件和假設：資產的成本與其生產能力成線性關系，生產能力越大，成本越高，而且是成正比例變化。

例題：參見教材35、59頁

（3）規模經濟效益指數法。

①運用的前提條件和假設：

資產生產能力和成本之間只成同方向變化，而不是等比例變化。

公式中的X是一個經驗數據，稱為規模經濟效益指數。在美國，這個經驗數據一般在0.4～1.2間。我國到目前為止尚未有統一的經驗數據，評估過程中要謹慎使用這種方法。

例題：參見教材36頁

上述三種方法均可用于確定在成本法運用中的重置成本。至于選用哪種方法，應根據具體的評估對象和可以搜集到的資料確定。這些方法中，對某項資產可能同時都能用，有的則不然，應用時必須注意分析方法運用的前提條件，否則將得出錯誤的結論。

同時應該注意以上3類方法都是適用于單項資產的重置成本的計算。

4、統計分析法確定某類資產重置成本

這種方法運用的步驟是：

（1）在核實資產數量的基礎上，把全部資產按照適當標準劃分為若干類別。

（2）在各類資產中抽樣選擇適量具有代表性資產，應用功能價值法、物價指數法、重置核算法等方法估算其重置成本。

（3）依據分類抽樣估算資產的重置成本額與賬面歷史成本計算出分類資產的調整系數，其計算公式為：

K=R'/R

式中：K--資產重置成本與歷史成本的調整系數；

R'--某類抽樣資產的重置成本；

R --某類抽樣資產的歷史成本。

（4）根據調整系數K估算被評估資產的重置成本，計算公式為：

被評估資產重置成本=∑某類資產賬面歷史成本×K

例題參見教材60頁

（二）實體性貶值估算

1.觀察法

（1）特點：是指由具有專業知識和豐富經驗的工程技術人員對被評估資產的實體各主要部位進行技術鑒定，并綜合分析資產的設計、制造、使用、磨損、維護、修理、大修理、改造情況和物理壽命等因素，將評估對象與其全新狀態相比較，考察由于使用磨損和自然損耗對資產的功能、使用效率帶來的影響，判斷被評估資產的成新率，從而估算實體性貶值。

（2）計算公式為：

資產實體性貶值=重置成本×（1－實體性成新率）

=重置成本×實體性貶值率

2.使用年限法

（1）原理：認為資產的貶值和其實際使用年限成正比例。

（2）名義已使用年限與實際已使用年限：

①名義已使用年限：

指資產從購進使用到評估時的年限 （也就是按照公歷的會計年度確定的會計上的實際年限）。名義已使用年限可以通過會計記錄、資產登記簿、登記卡片查詢確定。

②實際已使用年限：

指資產在使用中實際損耗的年限。由于資產在使用中負荷程度的影響，必須將資產的名義已使用年限調整為實際已使用年限。實際已使用年限與名義已使用年限的差異，可以通過資產利用率來調整。

實際已使用年限=名義已使用年限×資產利用率

③資產利用率計算公式為：

當資產利用率 >1時，表示資產超負荷運轉，資產實際已使用年限比名義已使用年限要長；當資產利用率=1時，表示資產滿負荷運轉，資產實際已使用年限等于名義已使用年限；當資產利用率<1時，表示開工不足，資產實際已使用年限小于名義已使用年限。

[例2-16]某資產于1985年2月購進，1995年2月評估時，名義已使用年限是10年。根據該資產技術指標，在正常使用情況下，每天應工作8小時，該資產實際每天工作7.5小時。由此可以計算該資產利用率：

『正確答案』

資產利用率=10×360×7.5÷（10×360×8）×100%

=93.75%

由此可確定其實際已使用年限為9,4年。

（3）計算公式為：

=（重置成本-預計殘值）*（實際已經使用年限/總使用年限）

=（重置成本-預計殘值）* 實體性貶值率

式中：

①預計殘值是指被評估資產在清理報廢時凈收回的金額。在資產評估中，通常只考慮數額較大的殘值，如殘值數額較小可以忽略不計。

②總使用年限指的是實際已使用年限與尚可使用年限之和。

計算公式為：

總使用年限=實際已使用年限+尚可使用年限

實際已使用年限=名義已使用年限×資產利用率

③顯然殘值是沒有貶值的，所以式中扣除了預計殘值。

④尚可使用年限是根據資產的有形損耗因素，預計資產的繼續使用年限。

（4）舉例：某機器設備購建于1994年10月30日，根據其技術經濟指標，規定正常使用強度下每天的運轉時間為8小時，由于其生產的產品自1994年初至1998年末期間在市場上供不應求，企業主在此期間一直超負荷使用該設備，每天實際運轉時間為10小時，自1999年初恢復正常使用，現以2000年10月30日為評估基準日，則該設備的名義已使用年限為6年。

『正確答案』

資產利用率為：

由此可以確定該資產的實際已使用年限為：

6×117%=7.02（年）

實際評估過程中，由于企業基礎管理工作較差，再加上資產運轉中的復雜性，資產利用率的指標往往很難確定。評估人員應綜合分析資產的運轉狀態，諸如資產開工情況、大修間隔期、原材料供應情況、電力供應情況、是否季節性生產等各方面因素分析確定。

3、修復費用法

利用恢復資產功能所支出的費用金額來直接估算資產實體性貶值的一種方法。

如果資產可以通過修復恢復到其全新狀態，可以認為資產的實體性損耗等于其修復費用。

（三）功能性貶值估算

1、分類：功能性貶值可以分為兩類，超額投資成本（一次性功能性貶值）和營運性功能貶值。

2、超額投資成本（功能性貶值1）

（1）含義：指被評估資產與當前新資產建造成本相比，因建造技術、工藝、材料和設計上的差別而導致的貶值。它是由于科學技術進步使得新的同樣功能的資產價格降低而引起的原有資產價值的貶值。事實上，它是超額投資成本引起的功能性貶值。

（2）計算：功能性貶值的估算還可以通過超額投資成本的估算進行，即超額投資成本可視同為功能性貶值，計算公式為：

功能性貶值=復原重置成本－更新重置成本 （2-39）

注意：

如果評估某資產時所用的重置成本為更新重置成本，則不必考慮因超額投資成本造成的功能性貶值。

3、營運性功能貶值

（1）含義：

被評估資產與全新狀態的資產相比，由于資產的效用，生產加工能力，工耗、物耗、能耗水平等功能方面的差異造成的成本增加和效益降低；

（2）通常，功能性貶值的估算可以通過計算超額營運成本獲得，具體計算步驟如下：

①將被評估資產的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產的年運營成本進行比較, 確定超額運營成本

②確定凈超額運營成本。

由于企業支付的運營成本是在稅前扣除的，企業支付的超額運營成本會引致稅前利潤額下降，所得稅額降低，使得企業負擔的運營成本遠遠低于其實際支付額。因此，凈超額運營成本是超額運營成本扣除所得稅以后的余額。

凈超額運營成本=超額運營成本（1-所得稅稅率）---收益額（A、Rt）

③估計被評估資產的剩余壽命。（年限：n）

④以適當的折現率將被評估資產在剩余壽命內每年的超額運營成本折現，這些折現值之和就是被評估資產功能性損耗（貶值）。

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