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2012年資產評估師考試財務會計考點精講(95)

發表時間:2011/11/24 13:02:05 來源:互聯網 點擊關注微信:關注中大網校微信
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資產評估師考試財務會計考點精講(95)

第二節 財務比率分析

一、盈利能力狀況的分析指標

1.基本指標:凈資產收益率、總資產報酬率

2.修正指標:銷售(營業)利潤率、成本費用利潤率、資本收益率、盈余現金保障倍數等

(一)凈資產收益率

凈資產收益率是反映企業經營業績的核心指標,通用性強,適用范圍廣,不受行業限制。

凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100%

平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)÷2

凈資產=所有者權益(股東權益)=資產-負債

【12-1】ABC公司的凈利潤為61 323萬元,年初凈資產為469 375萬元,年末凈資產為530 706萬元,依據上述公式計算如下:

『正確答案』

平均凈資產=(469 375+530 706)÷2=500 040.5(萬元)

凈資產收益率=61 323÷500 041×100%=12.26%

一般情況下,凈資產收益率越高,表明企業自有資本獲取收益能力越強,運營效益越好,對企業投資人、債權人的利益保障程度也就越高。

(二)總資產報酬率

總資產報酬率=(利潤總額+利息支付)÷平均資產總額×100%

平均資產總額=(年初資產總額+年末資產總額)÷2

【12-2】ABC公司的利潤總額為86 907萬元,利息支出為120萬元,年初資產總額為668 787萬元,年末資產總額為726 173,依據上述公式計算如下:

『正確答案』

平均資產總額=(668 787+726 173)÷2=697 480(萬元)

總資產報酬率=(86 907+120)÷697 480×100%=12.48%

企業可將總資產報酬率與資本的市場利率進行比較,如果該指標大于市場利率,表明企業可以充分利用財務杠桿進行負債經營,獲取盡可能多的效益。

(三)銷售(營業)利潤率

銷售(營業)利潤率=主營業務利潤÷主營業務收入凈額×100%

主營業務利潤=主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加

該指標表明企業經營活動最基本的獲利能力。

【例12-3】ABC公司的主營業務收入為571 035萬元(設該公司沒有其他業務收入和其他業務成本),主營業務成本為320 054萬元,主營業務稅金及附加為77 180萬元。依據上述公式計算如下:

『正確答案』

主營業務利潤=571 035-320 054-77 180=173 801(萬元)

主營業務利潤率=173 801÷571 035×100%=30.44%

營業利潤率越高,說明收入中包含的利潤越多,產品附加值高,主營業務市場競爭力強,發展潛力越大,獲利水平越高,而且為提高凈資產收益率奠定了基礎。

(四)盈余現金保障倍數

盈余現金保障倍數=經營現金凈流量÷凈利潤

【12-4】ABC公司的的經營現金凈流量為105 329萬元,凈利潤為61 323萬元,依據上述公式計算如下:

『正確答案』盈余現金保障倍數=105 329÷61 323=1.72

該指標越高,說明企業盈余質量越好,企業長遠發展能力越強。

【例題·單選題】下列各項中,能夠反映盈余現金保障倍數指標內容的是()。(2008年)

A.當期企業凈利潤中現金收益的保障程度

B.當期企業產生現金及現金等價物的程度

C.當期企業盈余公積中現金收益的保障程度

D.當期企業產生經營活動凈現金流量的程度

『正確答案』D

『答案解析』盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤,因此當期企業產生經營活動凈現金流量的程度,能夠反映盈余現金保障倍數。

(五)成本費用利潤率

成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%

成本費用總額=營業成本+營業稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用+資產減值損失

一般情況下,該指標越高,表明企業為取得收益所付出的代價越小;成本費用控制越好,獲利能力越強。

【12-5】ABC公司的利潤總額為86 907萬元,營業成本為320 054萬元,營業稅金及附加為77 180萬元,銷售費用為49 056萬元,管理費用為39 973萬元,財務費用為-2 669萬元,資產減值損失為127萬元。依據上述公式計算如下:

『正確答案』

成本費用總額=320 054+77 180+49 056+39 973-2 669+127=483 721(萬元)

成本費用利潤率=86 907÷483 721×100%=17.97%

(六)資本收益率

資本收益率=凈利潤÷平均資本×100%

平均資本=[(年初實收資本+年初資本公積)+(年末實收資本+年末資本公積)]÷2

【12-6】ABC公司的年初股本為86 904萬元,年末股本為112 975萬元;年初資本公積為162 403萬元,年末資本公積為145 029萬元,報告年度凈利潤為61 323萬元,依據上述公式計算如下:

『正確答案』

平均資本=[(86 904+162 403)+(112 975+145 029)] ÷2=253 655.5(萬元)

資本收益率=61 323÷253 655.5×100%=24.18%

資本收益率越高,企業投入資本獲取收益能力越強,運營效益越好,對企業投資人利益的保證程度越高。

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(責任編輯:中大編輯)

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