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本文主要介紹2012年注冊資產評估師考試《資產評估》第八章長期投資評估的串講知識，希望對您的復習有所幫助!!

第二節　債權投資的評估

一、債權投資及其特點

影響債權價值的投資的主要因素大多數都是常量，都是已知的。最主要的因素第一，比如說期限，一般來說債權期限是固定的，第二，比如說利率，影響著你的收益，一般也是常量。

特點；

（一）風險較小，安全性較強 如；國債，風險小，比較安全

（二）到期還本付息，收益相對穩定

（三）具有較強的流動性

二、債權投資的評估

（一）交易債券的評估

一些債券可以在證券市場上交易、自由買賣，如記賬式國債，發行期滿，就可上市，如果沒有特殊情況，對此類債券一般采用市場法進行評估的方法只有一個，按照評估基準日的當天收盤價確實評估值。

需要特別說明的是：采用市場法進行評估債券的價值，應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。并說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。

例：某評估公司受托對某企業的長期債權投資進行評估，長期債權投資賬面余額為 12萬元（購買債券1200張、面值100元/張）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在評估前，該債券未計提減值準備。根據市場調查，評估基準日的收益價為120元/張。據評估人員分析，該價格比較合理，其評估值為：

1200×120=144000（元）

（二）非上市交易債券的評估

利息，它是一個變量，別的基本是常量。如票面、期限。

利息的支付方式有兩種：

1.到期一次還本付息債券的價值評估。

其評估價值的計算公式為：

P=F/（1+r）n （8－2）

式中： P－債券的評估值；

F－債券到期時的本利和

r－折現率

n－評估基準日到債券到期日的間隔（以年或月為單位）。

本利和 F的計算還可區分單利和復利兩種計算方式。

(1)債券本利和采用單利計算。

F=A（1+m·r） ?。?－3）

(2)債券本利和采用復利計算。

F=A（1+r）m （8－4）

式中： A－債券面值；

m－計息期限；

r－債券利息率。

2.分次付息，到期一次還本債券的評估。

式中： P－債券的評估值；

Ri－第i年的預期利息收益

r－折現率

A－債券面值

i－評估基準日距收取利息日期限

n－評估基準日距到期還本日期限

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（責任編輯：中大編輯）

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