高級會計資格考試真題試卷案例分析試題二 責編:lili 評論 糾錯 （責任編輯：中大編輯） 微信公眾號 網校手機版
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案例分析題八(本題15分)
資料：天方公司的主要業務為制造和銷售集裝箱‚自成立以來一直處于快速發展狀態目前公司正面臨生產能力受限、產品供不應求狀況‚急需擴大生產能力。為此‚公司擬通過降低營運資金水平來增添設備、擴大生產。
天方公司的有關資料如下：
（1）資產負債表資料
表1
當期平均余額 百分比 行業平均水平
流動資產 86400 40% 30%
固定資產凈值 129600 60％ 70％
資產總計 216000 100％ 100%
流動負債 30240 14％ 14％
長期負債 86400 40％ 36％
普通股權益 99360 46％ 50％
負債與股東權益總計 216000 100％ 100％
（2）損益表資料
表2 單位：萬元
主營業務收入 216000 利潤總額 22350
主營業務成本 183600
主營業務利潤 32400 所得稅 8940
利息費用 10050 凈利潤 13410
（3）相關財務比率
表3
項 目 天方公司 行業平均水平
流動比率 2.86 2.5
固定資產周轉率 1.85 2
普通股權益報酬率 13.50% 18%
主營業務利潤率 15% 16%
已獲利息倍數 3.22 3.3
目前公司有甲、乙、丙三個方案可供選擇：
甲方案，維持公司現有營運資金政策，不增添設備；
乙方案，在不變更現有資本結構的情況下，將流動資產降低到同行業平均水平，再以所得的資金增添設備；
丙方案，減少10％的流動資產，同時增加相應的流動負債，再以所得的資金增添設備。
在這三個方案下，長期負債與股東權益都將維持在現有的水平。并假定：
（1）固定資產周轉率按行業水平調整；
（2）主營業務利潤率按行業水平調整；
（3）流動負債的平均利率調整為5%，長期負債的平均利率為8％；
（4）所得稅稅率為40％。
要求：
（1）計算甲、乙、丙三個方案對于天方公司財務狀況的影響；
（2）運用相關財務比率分析公司的償債能力；
（3）為公司選擇何種方案進行決策并說明理由。
來源:-高級會計師考試
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