一、現金和有價證券管理

　企業置存現金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。

　確定最佳現金持有量的方法有以下幾種：

（一）成本分析模式

　企業持有現金將會有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本。三項成本之和最小的現金持有量，就是最佳持有量。

（二）存貨模式

　利用公式：總成本＝機會成本+交易成本＝（C/2）×K+（T/C）×F

求得最佳現金持有量公式：

　　　　C ＝

　　　　式中：T－一定期間內的現金需求量；

　　　　　　　F－每次出售有價證券以補充現金所需的交易成本；

　　　　　　　K－持有現金的機會成本，即有價證券的利率。

（三）隨機模式

　　　現金返回線R＝ +L

　　　現金存量的上限H＝3R－2L

　　　式中：b－每次有價證券的固定轉換成本；

　　　　　　i－有價證券的日利息率；

　　　　　　 －預期每日現金余額變化的標準差。

二、應收賬款管理

　　應收賬款賒銷的效果好壞，依賴于企業的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標準和現金折扣政策。

（一）信用期間

　確定恰當的信用期的計算步驟：

　1、收益的增加

　　　收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻

　2、應收賬款占用資金的應計利息增加

　　　應收賬應計利息＝應收賬款占用資金×資本成本

　　　應收賬款占用資金＝應收賬款平均余額×變動成本率

　　　應收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現期

　3、收賬費用和壞賬損失增加

　4、改變信用期的稅前損益

　　　　改變信用期的稅前損益＝收益增加－成本費用增加

（責任編輯：vstara）

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