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我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平穩(wěn)的主要問(wèn)題是通貨膨脹速度過(guò)快,我國(guó)人民銀行連續(xù)多次提高存款準(zhǔn)備金率,通過(guò)限制市場(chǎng)資金流動(dòng)促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展降溫,我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)自2008年大幅度投資以來(lái)對(duì)很多產(chǎn)業(yè)造成了影響,3000億國(guó)有資產(chǎn)投資改變了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,由以前的滯緩發(fā)展變成了飛速發(fā)展,但是相應(yīng)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)也隨之放大,我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的投資需要更多的科學(xué)化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)管理手段,不能只是停留在對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)表面問(wèn)題的掌控程度,要更加注重內(nèi)在和深層次的問(wèn)題,解決關(guān)鍵問(wèn)題。
二、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展概況分析
(一)世界各國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的特點(diǎn)
世界各國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理有如下顯著特點(diǎn):一是有明確的機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)行使出資人職能。二是嚴(yán)格依法管理國(guó)有資產(chǎn),各國(guó)針對(duì)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)制訂了專(zhuān)門(mén)的法律,如韓國(guó)的《政府投資企業(yè)基本管理法》、《公共企業(yè)改革法》,新西蘭的《國(guó)有企業(yè) 法》,挪威的《公共有限公司法》等等。三是商業(yè)化經(jīng)營(yíng)、專(zhuān)業(yè)化管理,多數(shù)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)出資人僅作為普通股東,政府一般不干涉企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng),通過(guò)國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的影響和控制,國(guó)有企業(yè)按照商業(yè)化規(guī)則來(lái)經(jīng)營(yíng)。四是強(qiáng)調(diào)資本的使用效率,強(qiáng)調(diào)資本運(yùn)營(yíng),依賴專(zhuān)業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)人才對(duì)國(guó)有股權(quán)進(jìn)行有效管理,并進(jìn)行科學(xué)的資產(chǎn)組合,持有那些具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)股權(quán),出售核心競(jìng)爭(zhēng)力下降的企業(yè)股權(quán);對(duì)產(chǎn)權(quán)投資嚴(yán)格進(jìn)行評(píng)估策劃,對(duì)不具備盈利能力的政府項(xiàng)目不予投資。
(二)我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀
自改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理進(jìn)行了在體制上以政企分開(kāi)為主,在國(guó)有企業(yè)方面以建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)制度為主的改革。2003年5月27日,國(guó)務(wù)院頒布了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》,規(guī)定國(guó)務(wù)院國(guó)資委和各地方國(guó)資委履行國(guó)有資產(chǎn)出資人的職能。但是,我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制尚需進(jìn)一步完善。目前在實(shí)踐中主要反映出兩點(diǎn)問(wèn)題:一是國(guó)資委作為政府特設(shè)機(jī)構(gòu),法律上屬于政府機(jī)關(guān)法人,在履行出資人職責(zé)方面與現(xiàn)行法律體系存在一些沖突,國(guó)資委不能像一般投資者一樣 完全直接地行使企業(yè)股東權(quán)利。國(guó)資委人員作為國(guó)家公務(wù)員,按照《公司法》規(guī)定,不能在所出資企業(yè)兼任董事、監(jiān)事職務(wù)。按照《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》,國(guó)資委不能直接持有中外合資企業(yè)及一些海外上市公司的國(guó)有股權(quán)。按照《擔(dān)保法》規(guī)定,國(guó)資委不能為所出資企業(yè)提供融資擔(dān)保。二是由于現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)尚不完備,國(guó)資委在對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督管理方面還較多地采用行政手段,在管資產(chǎn)、管人的同時(shí)還直接管?chē)?guó)有企業(yè)的事,容易變?yōu)椤袄习濉焙汀捌牌拧保绊憞?guó)有企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
三、我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題分析
(一)財(cái)務(wù)管理混亂、財(cái)務(wù)監(jiān)管制度欠缺
國(guó)有資產(chǎn)管理中財(cái)務(wù)部門(mén)的職權(quán)管理過(guò)于集中,在對(duì)資本使用支配中比較“自我”,國(guó)有資產(chǎn)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題表現(xiàn)出的是財(cái)務(wù)監(jiān)管制度的欠缺,不能夠很好的解決和掌握好財(cái)務(wù)監(jiān)管機(jī)制,那么這種財(cái)務(wù)管理混亂問(wèn)題就不會(huì)得到徹底的解決。國(guó)有資產(chǎn)管理出現(xiàn)的混亂主要表現(xiàn)為,第一,股權(quán)投資的盈利分紅部分,投資收益代表的是投資回報(bào)率的成果有多少,對(duì)經(jīng)營(yíng)中的分紅大多是按照一定程序配發(fā),程序過(guò)于死板不能靈活運(yùn)用,導(dǎo)致分紅時(shí)少時(shí)多,時(shí)有時(shí)無(wú),這就造成投資公司本身的利潤(rùn)不可能平穩(wěn)上升,現(xiàn)金流也不可能平穩(wěn),而必然是階段性的、非連續(xù)的,國(guó)有資產(chǎn)的現(xiàn)金流波動(dòng)和分紅問(wèn)題提升了財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn);第二,股權(quán)不能有效降低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作,如進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)時(shí)機(jī)掌握得不好,造成投資風(fēng)險(xiǎn)的加大,引起了投資心理壓力,不能良好的拓展投資業(yè)務(wù),人員的專(zhuān)業(yè)性較差也限制了重新投資的次數(shù)和信心。
(二)財(cái)務(wù)管理人員缺乏投資專(zhuān)業(yè)性和系統(tǒng)性知識(shí),綜合素質(zhì)有待提高
國(guó)有資產(chǎn)管理和私有資產(chǎn)管理在企業(yè)和事業(yè)單位中都存在共有現(xiàn)象,無(wú)論是股權(quán)的合理掌握,還是投資外匯的風(fēng)險(xiǎn)掌握,還是期貨外債的額度和時(shí)機(jī)把握等這些需要的是高素質(zhì)人才的專(zhuān)業(yè)技能分析,良好的投資依賴于正確的抉擇和投資前的數(shù)據(jù)分析,對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的投資前景和市場(chǎng)分析是使國(guó)有資產(chǎn)獲取投資回報(bào)率最高的一個(gè)基礎(chǔ)條件和保障,所以增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)是基礎(chǔ)也是核心。目前財(cái)務(wù)人員基礎(chǔ)薄弱,對(duì)金融市場(chǎng)的了解過(guò)于單薄,掌握的只是書(shū)本知識(shí),對(duì)于實(shí)際操作沒(méi)有太多經(jīng)驗(yàn),對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的變化了解不夠,就想向國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)軍,利用國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行投資根本不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,失敗了也覺(jué)得跟自己無(wú)關(guān),這是目前最大的問(wèn)題,財(cái)務(wù)人員的責(zé)任意識(shí)不強(qiáng),對(duì)自身工作崗位和工作內(nèi)容缺乏應(yīng)有的激情,沒(méi)有崗位職責(zé)感和歸屬感。作者認(rèn)為應(yīng)該針對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的現(xiàn)狀做出分析,在缺失點(diǎn)進(jìn)行彌補(bǔ)和加強(qiáng)。
(三)投資管理不當(dāng)造成的信用風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)
分析國(guó)有資產(chǎn)的投資管理的不合理性,我們可以發(fā)現(xiàn)投資管理不當(dāng)主要有幾個(gè)問(wèn)題需要解決:第一,國(guó)有資產(chǎn)投資種類(lèi)繁雜,投資范圍太廣,沒(méi)有專(zhuān)門(mén)投資領(lǐng)域,造成了投資雜而收益低的現(xiàn)象,加上投資管理人員自身能力較差,所學(xué)習(xí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和對(duì)投資掌握的專(zhuān)業(yè)技能并不全面,不能適應(yīng)多元化和過(guò)度寬廣的投資平臺(tái),不能滿足投資風(fēng)險(xiǎn)的控制需求,投資風(fēng)險(xiǎn)日益加大,投資管理者不能合理控制風(fēng)險(xiǎn),最后只能“悲劇”收?qǐng)觯坏诙趪?guó)有資產(chǎn)對(duì)外融資投資擔(dān)保問(wèn)題上存在問(wèn)題,國(guó)有資產(chǎn)投資擔(dān)保關(guān)系存在連帶關(guān)系,委托關(guān)系,遞進(jìn)關(guān)系等,關(guān)系過(guò)于復(fù)雜和繁瑣,擔(dān)保關(guān)系不清晰,這些擔(dān)保將項(xiàng)目企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到投資公司身上,它像一顆顆定時(shí)炸彈,一旦項(xiàng)目企業(yè)在生產(chǎn)、銷(xiāo)售等資金鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題,將會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng),危及到投資公司的現(xiàn)金流及融資信用,使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度膨脹。
四、解決我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)的措施
(一)建立健全管理制度
建立和完善政府對(duì)國(guó)資委的激勵(lì)約束機(jī)制和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。國(guó)資委接受政府的委托專(zhuān)業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)管理,國(guó)資委與政府之間也存在委托代理關(guān)系。為了有效地解決委托代理問(wèn)題,促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)管理的效率,提高使用效率,政府應(yīng)該 建立對(duì)國(guó)資委的激勵(lì)約束機(jī)制。同時(shí),也應(yīng)該由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)資委管理情況進(jìn)行審計(jì)和監(jiān)督。機(jī)構(gòu)投資者會(huì)定期地向投資人公布其經(jīng)營(yíng)管理效果的信息,接受投資人的有效監(jiān)督。國(guó)有資產(chǎn)管理也應(yīng)該如此,應(yīng)該接受?chē)?guó)有資產(chǎn)真正所有者——全體公民的監(jiān)督。對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理應(yīng)該建立定期信息披露的機(jī)制,讓所有公民可以方便地得到國(guó)有資產(chǎn)管理的經(jīng)營(yíng)效果信息。通過(guò)建立健全管理機(jī)制可以有效幫助國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資降低風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)投資精確程度,保證投資方向的正確。
(二)加強(qiáng)培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理人員投資專(zhuān)業(yè)知識(shí)與技能
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理部門(mén)的各個(gè)方面,存在于國(guó)有資產(chǎn)管控的各個(gè)環(huán)節(jié),最基本的環(huán)節(jié)就是人員自身的素質(zhì),綜合素質(zhì)不強(qiáng)造成國(guó)有資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,因此提升人員素質(zhì)和責(zé)任意識(shí)變得越來(lái)越重要。首先,要增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),要選拔內(nèi)部素質(zhì)高的人才向風(fēng)險(xiǎn)控制較好的企業(yè)學(xué)習(xí),增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)內(nèi)部人員的素質(zhì);其次,要增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的軟實(shí)力,這些軟實(shí)力主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)人員的思想,他們集體工作的氛圍,集體價(jià)值觀,集體認(rèn)識(shí)觀,以及心理預(yù)期等等方面,提升這些素質(zhì)的優(yōu)勢(shì)在于可以和國(guó)際化接軌,在逐漸開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),獲取新的利益平衡點(diǎn)。
(三)深化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革,形成自然有效的股權(quán)制衡機(jī)制
要進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革,形成自然有效的股權(quán)制衡機(jī)制。完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制,需要完善現(xiàn)代企業(yè)制度,而產(chǎn)權(quán)制度改革首當(dāng)其沖。改變國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、“一股獨(dú)大”現(xiàn)象,進(jìn)行國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求,也是解決國(guó)有資產(chǎn)“所有者缺位”的理想方法。在多個(gè)大股東形成的股權(quán)制衡機(jī)制中,在保證國(guó)有資本回報(bào)率的前提下,國(guó)有股份不一定要控制企業(yè),即使在所持股權(quán)比例較高的情況下,也可以讓更有效率的大股東來(lái)控制企業(yè)。國(guó)資委可以從目前著重對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人的監(jiān)管,改為對(duì)其他大股東的監(jiān)督,使監(jiān)管機(jī)制外部化,從而提高對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督效率,提高國(guó)有股份的價(jià)值。
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