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土地估價師考試估價相關知識資料：債券

大綱要求：

掌握：證券概念，股票的含義及特征，債券概念及特征，證券投資基金概念。

熟悉：股票的分類，債券的分類。

了解：證券市場，債券與股票的比較，證券投資基金的分類，證券投資基金的設立、發行與交易。

債券

1、債券概念

(1)債券的概念：是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息、并到期償還本金的債權債務憑證。

(2)債券的基本要素

①債券的票面價值：包括票面價值的幣種、債券的票面金額兩方面內容。

②債券的價格：債券價格分債券的發行價格與債券的票面價值，發行價格由票面價格和發行時的市場利率決定。平價發行時，發行價格等于票面價格。

③債券票面利率：指債券持有人每年獲取的利息與債券票面價值的比率。

④債券的償還期限：指從債券發行日起到本息償清之日止的時間。

⑤其他：主要包括發行主題的名稱、發行時間、債券類別以及批準單位及批準文號等。

2、債券的分類

(1)按發行主體分類

①公債券：也稱政府債券，是指中央政府和地方政府發行公債時發給公債購買人的一種格式化的債權債務憑證。

②金融債券：是指銀行或其他非銀行性金融機構發行的債權債務憑證。

③公司債券：也稱企業債券，從規范意義上說，公司債券是指由股份公司發行并承諾在一定時期內還本付息的債權債務憑證。

(2)按期限長短分類

①短期債券：期限在一年以下。

②中期債券：期限在一年以上、十年以下。

③長期債券：期限在十年以上。

④永久債券也稱無期債券，指的是不規定到期期限，債權人也不能要求清償但可按期取得利息的一種債券。通常情況下，永久債券只限于公債。在歷史上，只有英、法等少數西方國家在戰爭時期為籌措軍費而采用過。現在，這種不規定償還期的永久公債，在西方國家已不再發行。我國從未發行過這種債券。

(3)按利息支付方式分類

①附息債券：指債券券面上附有各種息票的債券。

②貼現債券：也稱貼水債券，指券面上不附息票，發行時按規定的折扣率(貼水率)以低于券面價值的價格發行，到期時按券面價值償還本金的債券。

(4)按發行方式分類

①公募債券：指按法定程序，經證券主管機構批準在市場上公開發行的債券。

②私募債券：指向少數與發行者有特定關系的投資者發行的債券。

(5)按有無抵押擔保分類

①信用債券：也稱無抵押擔保債券。指僅憑債券發行者的信用而發行，既沒有抵押金作擔保，也沒有擔保人的債券。

②抵押債券：指以發行者的不動產或有價證券作為抵押品而發行的債券。

③擔保債券：指由第三者擔保償還本息的債券。

(6)按是否記名分類

①記名債券：指在券面上表明債權人姓名，同時在發行公司的名冊上進行債權人登記的債券。

②不記名債券：指券面上不標明債權人姓名，發行公司的名冊上也不登記姓名的債券。

(7)其他分類方法：按收益方式不同可分為固定利率債券、浮動利率債券、分紅公司債券、參加公司債券、免稅債券、附新股認購權債券等;按面值幣種不同，可分為本幣債券和外幣債券;按發行地點不同，可分為國內債券和國際債券。

3、債券的特征

(1)償還性：即必須規定債券的償還期限，債務人必須如期向債權人支付利息，償還本金。

(2)收益性：表現在兩方面;一是投資者根據固定利率，可取得穩定的、一般高于銀行存款利率的利息收入;二是在證券市場上通過較低價買進、較高價賣出獲得價差收入(交易性收入)。

(3)流動性：即變現力，指的是在償還期屆滿前能在市場上轉讓變為貨幣，以滿足投資者對貨幣的需求;或到銀行等金融機構進行抵押，以取得相應數額的抵押貸款。

(4)安全性：債券利率在發行時就已固定，不受市場利率變動的影響;債券本息的償還和支付有法律保障，有相應的單位做擔保;法律對發行人條件有嚴格規定，且發行量也有相應限制。

(5)債券各特征之間的相逆性關系：具有相逆性關系。

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