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證券投資基金概念

證券投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。

證券投資基金分類

根據基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設立后，投資者可以隨時申購或贖回基金單位，基金規模不固定的投資基金;封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后的規定期限內，基金規模固定不變的投資基金。

封閉式基金與開放式基金的區別

1. 基金規模不同

封閉式基金發行上市后，在存續期內，如果未經法定程序認可，不能擴大基金的規模。而開放式基金的規模是不固定的，一般在基金設立三個月后，投資者隨時可以申購新的基金單位，也可以隨時向基金管理公司贖回基金單位。投資者一般會申購業績表現好的基金，贖回業績表現差的基金。結果，業績好的基金，規模會越滾越大。相反，業績差的基金，會遭到投資者的拋棄，規模逐漸萎縮，直到規模小于某一標準時，基金則會被清盤。

2. 期限不同

封閉式基金通常有固定的存續期，目前我國封閉式基金的存續期為10年或15年。當期滿時，要進行基金清盤，除非在基金持有人大會通過并經監管機關同意的情況下，可以延長存續期。而開放式基金沒有固定的存續期，只要基金的運作得到基金持有人的認可，基金的規模也沒有低于規定的最低標準，基金就可以一直存續下去。

3. 交易價格不同

封閉型基金在證券交易所二級市場上掛牌買賣，其價格隨行就市，直接受到基金供求關系、其他基金價格，以及股市、債市行情等的共同影響，可能高于或低于基金單位資產凈值，產生基金價格和基金資產凈值之間的“折價”或“溢價”現象。基金的單位資產凈值一般隔一定時間(我國的證券投資基金是隔一周)公布一次。開放式基金申購贖回的價格，以每日計算出的該基金資產凈值為基礎，加上必須的申購贖回費用。這個價格不受基金市場及相關市場(股票市場、債券市場)供求關系變化的影響，由基金經理人依據基金單位資產凈值確定,基本上是連續性公布(如每一個交易日公布一次)。

4. 交易方式不同

從交易方式上看,封閉式基金一般在證券交易所上市或以柜臺方式轉讓,交易是在基金投資者之間進行,只是在基金發起接受認購時和基金封閉期滿清盤時交易才在基金投資者和基金經理人或其代理人之間進行。而開放式基金的交易則一直在基金投資者和基金經理人或其代理人(如商業銀行、證券公司的營業網點)之間進行,基金投資者之間不發生交易行為。

5. 信息披露要求不同

封閉型基金不必按日公布資產凈值，現在我國規定，只需要每周公布一次單位資產凈值。而開放式基金要求基金管理公司每個開放日公布基金單位資產凈值，并按基金單位資產凈值為基礎確定交易價格，受理基金的申購與贖回業務。

根據組織形態的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司型投資基金是具有共同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產投資于特定對象的投資基金;契約型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發起人依據其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發行基金單位而組建的投資基金。

根據投資風險與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。成長型投資基金是指把追求資本的長期成長作為其投資目的的投資基金;收入型基金是指以能為投資者帶來高水平的當期收人為目的的投資基金;平衡型投資基金是指以支付當期收入和追求資本的長期成長為目的的投資基金。

根據投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金，指數基金和認股權證基金等。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金;債券基金是指以債券為投資對象的投資基金;貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金;期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金：指數基金是指以某種證券市場的價格指數為投資對象的投資基金;認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金。

根據投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。美元基金是指投資于美元市場的投資基金;日元基金是指投資于日元市場的投資基金;歐元基金是指投資于歐元市場的投資基金。

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（責任編輯：中大編輯）

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