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投資項目管理師考試宏觀經濟政策第五章

2)二級市場又稱為“流通市場”或“次級市場”，是供投資者買賣已發行證券的場所。

二級市場主要是通過證券的流通轉讓來保證證券的流動性，進而保證投資者資產的流動性。 二級市場一般分為證券交易所市場和場外交易市場。證券交易所是最重要的證券交易市場，它為買賣雙方提供了一個公開進行交易的場所，使投資者能夠自由地把資金投資于證券，

或將所持有的證券自由轉讓，以取得現金或轉投資于其他證券。 場外交易是指在證券交易所大廳以外進行的各種證券交易活動的總稱。場外交易一般又

稱“店頭交易”或“柜臺交易”，通常是證券經紀人或證券自營商把沒有在證券交易所上市的證券和一部分上市的證券，直接同顧客進行買賣、交易。

一級市場主要是發行者與投資者之間的縱向關系，二級市場反映的是投資者與投資者之間的橫向關系。一級市場是二級市場的基礎，決定著二級市場上流通證券的種類、數量和規 模，二級市場則是一級市場存在、發展的保證，維持著投資者資金周轉的積極性和流動性，兩者是互為條件、相互依存、互為補充的整體。

5.2 我國資本市場的運作

5.2.1 股票市場及其主體 股票市場就是股票發行和交易的場所，由股票發行市場和股票流通市場兩個層次構成。

股票發行市場是一級市場，是股份有限公司通過發行股票向社會公眾籌集資金的市場。股票 流通市場是二級市場，是已經發行的各種股票轉讓、流通、交易的場所。股票流通市場一方面為股票持有者提供隨時變現的機會，另一方面又為新的投資者提供投資機會。

一個完整的股票市場由上市公司、證券交易所、證券公司和股票投資者四個主體共同組

成。

(1)股票市場的功能 股票市場具有四個功能：

1)積聚資本。通過股票的發行，大量分散的資金被積聚起來，流人發行股票的上市公司， 促進了資本的集中，提高了企業資本的有機構成。

2)轉化資本。股票交易市場在股票買賣者之間架起了一座橋梁，使非資本的貨幣資金轉 化為生產資本，這對資本的追加、促進企業的經濟發展有著極為重要的意義。

3)轉讓資本。股票與銀行存款和債券不同，一旦購買就不能要求發行股票的企業退股，也不能要求發行企業贖回。股票交易市場為股票的流通轉讓提供了場所，使股票的發行得以 延續。

4)給股票賦予價格。股票本身并無價值，股票的價格只有在進入股票市場后才表現出來， 股票市場具有賦予股票價格的職能。

(2)上市公司 上市公司是股份有限公司中股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。它經核準按一

定規模公開發行股票籌集資金，其股票依法進入證券交易市場進行交易。 設立股份有限公司公開發行股票，必須符合《中華人民共和國公司法》規定的條件和經

過國家授權的證券監督管理機構規定的其他條件。

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（責任編輯：中大編輯）

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