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5.2.3(掌握)投資基金的設立與管理

投資基金是一種利益共享、風險共擔的資金集合方式。在我國，一般將投資基金劃分為證券投資基金和創業(產業)投資基金。

(1)證券投資基金

證券投資基金是通過發行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資的基金。

證券投資基金的主要投資對象是資本市場上的上市股票與債券，貨幣市場上的短期票據與銀行同業拆借，以及金融期貨、黃金、期權交易、不動產等。

1)證券投資基金的種類。

根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金;根據組織形態的不同，可分為公司型投資基金和契約型投資基金;根據投資風險與收益的不同，可分為成長型投資基金、

收入型投資基金和平衡型投資基金;根據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和認股權證基金等。此外，根據資本來源和運用地域的不同，還可分為國際基金、海外基金、國內基金，國家基金和區域基金等。

2)證券投資基金的特點。證券投資基金是一種由專家運作進行間接投資的方式，具有投資小、費用低、組合投資、分散風險、流動性強等特點，可以幫助個人投資者根據自身資金情況和風險承擔能力進行分散投資，有效降低投資風險。

3)證券投資基金的發起與設立。證券投資基金由基金發起人發起設立。發起設立基金時，基金合同應當約定基金運作方式?；疬\作方式可以采用封閉式、開放式或者其他方式。

4)證券投資基金的參與主體。證券投資基金的參與主體主要是基金發起人、基金管理人、基金托管人、基金銷售人和基金份額持有人(受益人)。

5)證券投資基金的發行。投資基金的發行也叫基金的募集，是基金管理人依照《證券投資基金法》向基金投資人發售基金份額，募集基金的行為。基金募集申請經國務院證券監督管理機構核準后，方可發售基金份額。

基金份額的發售，由基金管理人負責辦理，基金管理人也可以委托經國務院證券監督管理機構認定的其他機構代為辦理。

基金募集不得超過國務院證券監督管理機構核準的基金募集期限。

基金募集期間募集的資金(投資者的認購款項)應當存入專門賬戶，在基金募集行為結束前，任何人不得動用。

在我國，證券投資基金的發行方式主要有兩種：網上發行方式和網下發行方式。

6)證券投資基金的運作。基金管理人運用基金財產進行證券投資，應當采用資產組合的方式?；鹭敭a應當投資于上市交易的股票、債券以及證券監督管理機構規定的其他證券品種，不得用于《證券投資基金法》中規定禁止的投資或者活動。

(2)封閉式基金

封閉式基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

封閉式基金在募集基金時，必須明確基金份額總額和基金合同期限，封閉式基金的募集金額不低于2億元人民幣、合同期限為5年以上。

封閉式基金的基金份額，由基金管理人申請，國務院證券監督管理機構核準，可以在證券交易所上市交易。

封閉式基金的發行一般由證券公司作為發行協調人，基金獲準上市交易后，也由證券公司代理基金的買賣、交割和收益分配。

基金的投資人，可以在封閉式基金發起設立時向基金管理公司或銷售機構認購基金份額，當封閉式基金上市交易時可委托證券商在證券交易所按市場價格買賣基金份額。

封閉式基金合同期滿(或延期期滿)、或因其他原因終止時，基金管理人應當組織清算組對基金財產進行清算。

(3)開放式基金

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

開放式基金在募集基金時，必須明確基金的最低募集份額總額。

基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人負責辦理，基金管理人可以委托經國務院證券監督管理機構認定的其他機構代為辦理。

基金投資者投資于開放式基金時，可以隨時向基金管理人或其代辦機構辦理申購或贖回。基金份額的價格以基金資產凈值為基礎。

開放式基金在資產運作過程中，須保持足夠的現金或者政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項。

例題3、證券投資基金的特點是()

A.投資大

B.費用低

C.投資單一

D.無風險

E.流動性強

答案：B、E

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（責任編輯：中大編輯）

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