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投資項目管理師考試宏觀經濟政策第五章

按債券可否提前贖回可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。 按債券票面利率是否變動可分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券。固定利

率債券指在償還期內利率固定不變的債券;浮動利率債券指票面利率隨市場利率定期變動的 債券;累進利率債券指隨著債券期限的增加，利率累進的債券。

按發行人是否給予投資者選擇權可分為附有選擇權的企業債券和不附有選擇權的企業 債券。附有選擇權的企業債券指債券發行人給予債券持有人一定的選擇權，如可轉換公司債 券、有認股權證的企業債券、可返還企業債券等。可轉換公司債券的持有者能夠在一定時間 內按照規定的價格將債券轉換成企業發行的股票;有認股權證的債券持有者可憑認股權證購 買所約定的公司的股票;可退還的企業債券，在規定的期限內可以退還。債券持有人沒有上 述選擇權的債券，則是不附有選擇權的企業債券。

按發行方式可分為公募債券和私募債券。公募債券指按法定手續經證券主管部門批準公

開向社會投資者發行的債券;私募債券指以特定的少數投資者為對象發行的債券，發行手續 簡單，一般不能公開上市交易。

2)我國企業債券的發行。發行企業債券，應當符合《證券法》規定的條件，報經國務院授權的部門核準。發行人必須向國務院授權的部門或國務院證券監督管理機構報送《證券法》規定的申請文件。分行公司債券的申請經國務院技術部門核準，按公告的債券募集辦法，公 開發行債券。未經依法審批的，任何單位和個人不得擅自發行和變相發行企業債券。目前一般企業債券發行的核準部門為國家發展和改革委員會，可轉換債券發行的核準部門為中國證 券監督管理委員會。

《證券法》規定，公開發行公司債券應符合下列條件：股份有限公司的凈資產額不低于

人民幣 3000 萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣 6000 萬元;累計債券余額不超過 公司凈資產額的 40%;最近 3 年平均可分配利潤足以支付公司債券 1 年的利息;籌集的資金 投向符合國家產業政策;債券的利率不得超過國務院限定的利率水平;國務院規定的其他條 件。公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。

上市公司發行可轉換為股票的公司債券，除應滿足發行債券的條件外，還應滿足發行股

票的條件，并由國務院證券監督管理機構核準。

3)公司債券的上市、交易。公開發行的企業債券可以申請上市、轉讓。公司債券的轉讓， 應當在經批準可以進行債券交易的場所進行。目前我國企業債券的交易場所為上海證券交易 所和深圳證券交易所。

企業申請其所發行的企業債券在上海或深圳證券交易所上市交易的，應當報經中國證券 監督管理委員會核準，并按照《上海證券交易所企業債券上市規則》或《深圳證券交易所企 業債券上市規則》的有關規定辦理上市申請手續。經證監會核準和交易所同意上市后，企業 債券才可以上市轉讓和交易。

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（責任編輯：中大編輯）

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