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為了幫助考生順利通過2014年投資建設(shè)項(xiàng)目管理師考試,小編特編輯整理了2014年投資建設(shè)項(xiàng)目管理師考試科目《投資建設(shè)項(xiàng)目決策》知識點(diǎn),希望在2014年投資建設(shè)項(xiàng)目管理師考試中,助您一臂之力!
現(xiàn)金流量對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?/span>
對企業(yè)籌資決策的影響
企業(yè)籌集資金額根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營需要,通過現(xiàn)金流量表,可以確定企業(yè)籌資總額。一般來說,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好,現(xiàn)金凈流量越多,所需資金越少,反之,財(cái)務(wù)狀況越差,現(xiàn)金凈流量越少,所需資金越多。
對企業(yè)投資決策的影響
現(xiàn)金流量是企業(yè)評價項(xiàng)目可行性的主要指標(biāo),投資項(xiàng)目可行性評價方法有動態(tài)法和靜態(tài)法,動態(tài)法以資金成本為折現(xiàn)率,進(jìn)行現(xiàn)金流量折現(xiàn),若現(xiàn)金凈流量大于0或現(xiàn)值指數(shù)大于1,則說明該投資項(xiàng)目可以接受,反之該投資項(xiàng)目不可行。靜態(tài)法投資項(xiàng)目的回收期即原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量,若小于預(yù)計(jì)的回收期,則投資方案可行。否則,投資方案不可行。
對企業(yè)資信的影響
企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定,能支付到期的所有債務(wù),公司資金運(yùn)作有序,不確定性越少,企業(yè)風(fēng)險小,企業(yè)資信越高;反之,企業(yè)資信差,風(fēng)險大,銀行信譽(yù)差,很難爭取到銀行支持。因此,現(xiàn)金流量決定企業(yè)資信。
對企業(yè)盈利水平的影響
現(xiàn)金是一項(xiàng)極為特殊的資產(chǎn),具體表現(xiàn)為:
一、流動性最強(qiáng),可以衡量企業(yè)短期償債能力和應(yīng)變能力;
二、現(xiàn)金本身獲利能力低下,只能產(chǎn)生少量利息收入,相反由于過高的現(xiàn)金存量會造成企業(yè)損失機(jī)會成本的可能,因此合理的現(xiàn)金流量是既能滿足需求,又不過多積囤資金,這需要理財(cái)人員對資金流動性和收益性之間做出權(quán)衡,尋求不同時期的最佳資金平衡點(diǎn),有效組織現(xiàn)金流量及流速以滿足偶然發(fā)生資金需要及投資機(jī)會的能力。
對企業(yè)價值的影響
在有效資本市場中,企業(yè)價值的大小在很大程度上取決于投資者對企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價,在估價方法中,現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說,估價高低取決于企業(yè)在未來年度的現(xiàn)金流量及其投資者的預(yù)期投資報酬率?,F(xiàn)金流入越充足,企業(yè)投資風(fēng)險越小,投資者要求的報酬率越低,企業(yè)的價值越大。企業(yè)價值最大化正是理財(cái)人員追求的目標(biāo),企業(yè)理財(cái)行為都是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而進(jìn)行的。
對企業(yè)破產(chǎn)界定的影響
我國現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因經(jīng)營管理不善造成嚴(yán)重虧損,不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的,可依法宣告破產(chǎn),即達(dá)到破產(chǎn)界限,這與以往的“資不抵債”是兩個不同概念,通過現(xiàn)金流量分析,若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù),或在可預(yù)見的相當(dāng)長期間內(nèi)持續(xù)不能償還,而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時延期支付,即使該公司尚有盈利,也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣,難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。因此理財(cái)人員對現(xiàn)金流量要有足夠的重視,未雨綢繆,透過現(xiàn)象看本質(zhì),將信息及時反饋到公司管理層重視,當(dāng)好公司的理財(cái)參謀。
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