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4.5.2 (掌握)我國的外匯儲備政策

調整國際收支平衡有關政策，穩步放寬外匯方面的管制，進一步擴大開放。

進一步擴大開放的內容包括：移民、非居民的國內資產可以兌換匯出，過去股票、房產、股權投資等只允許將每年的收益兌換成外匯匯出，

現在正在研究允許資產轉移的操作辦法;允許外商直接投資企業到國內資本市場上市融資;允許國際金融機構在國內發行人民幣債券;

允許跨國公司集中操作外匯資源;積極研究國內資金進入國外股市投資的政策;出臺允許國外資金進入國內A股市場的政策;實施“走出去”發展戰略，

支持企業到境外投資;提高個人出國換匯的指導性限額標準;出境攜帶外匯更加方便;放寬經常項目下各類企業開立外匯賬戶以及對外匯賬戶限額方面的管理。

例題1、我國人民幣匯率制度的特征是()

A.市場匯率

B.官定匯率

C.單一匯率

D.有管理的浮動匯率

E.固定匯率

答案：A、C、D

4.6貨幣政策和外匯管理對投資建設的影響

貨幣政策對投資建設的影響主要是通過信貸、利率和匯率的渠道進行的。

貨幣政策對信貸渠道的影響，主要是中央銀行調整存款準備金率、再貼現率和“窗口指導”來間接調控商業銀行和其他金融機構的信貸規模，從而影響投資建設。

陳艷蘭4.6.1(掌握)利率對投資建設的影響

利率渠道是最基本的也是最重要的貨幣政策傳導渠道。貸款利率的高低反映了資金使用成本的大小，對投資建設的貸款額存在著反方向作用，利率越低，投資貸款越多;利率越高，投資貸款越少。

(1)利率對投資規模的影響

在投資收益不變的條件下，因利率上升而導致的投資成本增加，必然使那些投資收益較低的投資者退出投資領域，從而使投資需求減少。相反，利率下跌則意味著投資成本下降，從而刺激投資，使社會總投資增加。

(2)利率對投資結構的影響

利率水平與利率結構都會影響投資結構。

利率越高，投資越集中于期限短、收益高的項目。

利率對投資結構的影響更主要地體現在利率結構上。例如，利率的期限結構會影響投資的期限結構。如果長期貸款利率過高，會抑制建設期限較長的行業投資建設，

相對增加人們對短期投資的需求;相反，如果短期利率過高，長期利率相對較低，則會刺激長期投資，使一部分投資需求由短期轉為長期。

(3)利率調節作用的發揮

利率作用的發揮又往往受到各種因素的限制，尤其受制于社會平均利潤率的變動與社會資本狀況。利率的作用還取決于金融市場的完善程度。

4.6.2(掌握)匯率對投資建設的影響

(1)匯率引起進出口價格變動影響投資

一般地說，本國貨幣貶值，能起到促進出口，抑制進口的作用。相反，本國貨幣升值，則會增加進口，抑制出口，引起國內投資的減少。

(2)匯率通過資本流動影響投資

為了促進經濟發展，一國的投資活動除了從國內儲蓄得到資本外，還需要從國外引進國際資本。匯率變動對長期資本的流動影響較小，但短期資本流動常常要受到匯率波動的影響。

在本國貨幣貶值的條件下，會發生資本外逃的現象，并減少金融市場的投資;貨幣升值會增加對金融資產的投資。

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（責任編輯：中大編輯）

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