建設項目債務資金籌集(二)

5.2.2(掌握)發行公司債券

公司債券(又稱企業債券)是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價憑證。發行公司債券是債務籌資的一個重要方面。

(1)公司債券的種類

1)按照債券的票面上是否記名，可將債券分成記名債券和無記名債券。

2)按照債券有無抵押擔保的情況，可將債券分為信用債券、抵押債券和擔保債券。

3)按照債券能否轉換為公司股票，可將債券分為可轉換債券和不可轉換債券。

4)按照債券利率確定方式，可將債券分為固定利率債券和浮動利率債券。

5)按照債券票面利率設計方式，可將債券分為有票面利率債券和零票面利率債券。

6)按照債券的償還方式，可將債券分為可提前收回債券和不可提前收回債券。

此外，公司債券還可以分為分期償還債券和一次性償還債券等。

(2)發行公司債券的條件

1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元;

2)累計債券總額不超過公司凈資產額的40%;

3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

4)籌集的資金投向符合國家產業政策;

5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平;投資項目管理師考試網

6)國務院規定的其他條件。

有下列情形之一的，不得再次公開發行公司債券：

1)前一次公開發行的公司債券尚未募足;

2)對已公開發行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼

續狀態;

3)違反《證券法》規定，改變公開發行公司債券所募資金的用途。

(3)發行公司債券的程序

1)作出發行債券決議。具體決定公司債券發行總額、票面金額、發行價格;募集辦法、債券利率、償還日期及方式等內容。

2)提出發行債券申請。應當向國務院授權的部門或者國務院證券監督管理機構申報，并報送公司營業執照、公司章程、公司債券募集辦法、資產評估報告和驗資報告。依照規定聘請保薦人的，還應報送保薦人出具的發行保薦書。

3)公告債券募集辦法。應當載明本次發行債券總額和資金用途、債券面額、債券利率、還本付息的期限與方式、債券擔保情況、債券發行價格、發行的起止日期、公司凈資產額、已發行的尚未到期的公司債券總額、債券的承銷機構等事項。

4)簽訂承銷協議。公代銷或者包銷方式。

5)交付債券，收繳債券款，置備公司債券存根簿。

(4)公司債券的信用評級

債券的信用等級表示債券質量的優劣，反映債券償付本息能力的強弱和債券投資風險的高低。目前世界上最著名的兩大評級機構，是美國穆迪公司和標準普爾公司。

5.2.3(掌握)融資租賃

融資租賃又稱財務租賃或金融租賃。是由租賃公司按照承租企業的要求融資購買設備，并在契約或合同規定的較長期限內提供給承租企業使用的信用性業務，是一種不可撤銷的，完全付清的中長期融資形式，是現代租賃的主要類型。

融資租賃有著籌資速度比較快、各種限制條件比較少、設備淘汰風險概率小、租金可以在稅前扣除等優點。

其主要特點：

1)涉及三方當事人。租賃公司(出租人)、建設項目業主(承租人)、供貨商

2)兩個或兩個以上合同。出租人-承租人的租賃合同，出租人-供貨商的買賣合同

3)租賃合同比較穩定。

4)租賃期限較長。

5)承租企業保養設備。但無權自行拆卸改裝。

6)承租企業通常留購設備。

融資租賃的形式

融資租賃按其業務內容的不同特點，可分為如下4種形式：

1)直接租賃。

2)轉租賃。

3)回租租賃。承租人先賣出，再租進。

4)杠桿租賃。杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃方式。它一般要涉及承租人、

出租人和貸款人三方當事人。

● 融資租賃的程序

1)挑選租賃公司

2)辦理租賃委托。填寫“租賃申請書”，提供財務狀況文件，包括資產負債表、利潤表和現金流量表等。

3)簽署訂貨協議。

4)簽訂租賃合同。租

5)辦理驗貨、付款與保險。

6)支付租金。

7)租賃期滿的設備處理。

（責任編輯：中大編輯）

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