第六章：投資建設項目融資方案

1.建設項目決策階段融資方案包括兩個部分：

■融資主體和資金來源

■融資方案分析，需從資金結構，融資成本及融資風險各個面對初步融資方案進行分析，結合財務分析，比較、選擇、確定擬建項目的融資方案。

2.融資方案應滿足的要求：

■供需平衡

■融資方案應貫穿于項目周期的全過程

■結構、成本、風險綜合評價

■重視財務杠桿的作用。

3.融資方案與投資估算、財務分析密切相關。

4.研究項目融資方案，應首先確定融資主體，融資主體是進行融資活動并承擔融資責任和風險的項目法人單位。

5.選擇項目融資方式的條件：

6.采用既有法人融資方式的建設項目，既可以是技術改造、改建、擴建項目，也可以是非獨立法人的新建項目。7.既有項目法人融資方式，必須考慮既有項目法人的整體盈利能力和信用狀況。

8.采用新設法人融資方式，項目發起人與新組建的項目公司分屬不同的實體，項目的債務和風險由新組建的項目公司承擔。

9.資本金的概念：建設項目總投資中由投資者認繳的出資額，是非債務資金。

10.資本金是確定產權關系的依據，也是項目獲得債務資金的信用基礎。建設項目資本金的多少，反映投資者對項目的信心和項目業主的實力。

??í?ì　　11.項目資本金占總投資的比例：

交通、煤炭 35%以上;

鋼鐵、郵電、化肥 25%以上;

電力、機電、建材等 20%以上.

12.作為計算項目資本金的總投資，指投資項目的固定資產和鋪底流動資金之和。

13.外資企業注冊資本占投資總額的比例關系：

■投資額在300萬美元(含300萬美元)以下，其注冊資本不少于70%既有法人融資新設法人融資融資和承擔責任的能力既有法人具有融資和承擔融資責任的經濟實力擬建項目規模較大，既有法人不具有融資和承擔全部責任的能力資產及經營的聯系擬建項目和既有法人的資產以及經營活動聯系密切既有法人財務狀況差，擬建項目和既有法人的經營活動聯系不緊密項目盈利能力項目盈利能力差項目盈利能力強

■投資總額在300萬美元以上至1000萬美元(含1000萬美元)，其注冊資本不少于50%，其中投資總額在

420萬美元以下，注冊資本不得低于210萬美元;

■投資總額在1000萬美元以上至3000萬美元(含3000萬美元)，其注冊資本不少于40%，其中投資總額在1250萬美元以下，注冊資本不得低于500萬美元;

■投資總額在3000萬美元以上的，其注冊資本不少于1/3，其中投資總額在3600萬美元以下，注冊資本不得低于1200萬美元。

14.工業產權和非專利技術作出資的比例不得超過項目資本金總額的20%。(經特別批準可35%以上)

15.建設項目資本金按投資主體分國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。

16.新設法人資本金可以通過股東直接投資、發行股票、申請政府投資方式籌措。17.既有法人為融資主體的項目，股東直接投資表現為擴充既有法人資本金，包括原有股東增資擴股、吸收新股東投資。

18.合資經營公司資本金按股權比例認繳;合作經營公司資本金按預先約定的金額投入。

19.股票融資的特點：

■股票融資所籌資金是項目的股本資金

■所籌資金無需到期償還

■股利支付，視項目經營情況而定，融資風險小

■股票融資的資金成本較高

■上市發行，需接受監督。

20.建設項目資本金出資方式：

■出資方式：貨幣、實物、工業產權、非專利技術、土地使用權

■工業產權和非專利技術作價出資比例不得超過資本金總額的20%。

21.政府投資資金，包括各級政府的財政預算資金、國家批準的各種專項建設資金、統借國外貸款、土地批租收入。

22.股票融資分公募、私募。

23.政府投資資金的方式：直接投資、資本金注入、投資補助、轉貸或貸款貼息。

24.準股本資金包括：

■優先股票(具有資本金和債務資金的特點)

■可轉換債務(具有債權性、股權性、可轉換性)

25.企業現有資產的形成包括三方面：

■企業股東過去投入的權益資金

■企業對外負債的債務資金

■企業經營形成的凈現金流量。

26.既有法人內部融資渠道和方式包括：

■可用于項目建設的貨幣資金

■未來生產經營活動可能獲得的盈余資金

■資產變現的資金

■資產經營權變現的資金。

27.債務資金的特點：

■具有時間性限制，必須到期償還

■必須按期還本付息

■資金成本一般比權益資金低，不會分散投資者對企業的控制權。

28.可轉換債券可能造成股權的分散;以轉貸方式投入的政府投資資金應視為債務資金;準

股本金具有債務資金性質也具有資本金性質

29.債務資金的籌集方式：

國內商業銀行的貸款、國際商業銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、企業債券、國際債券、政策性銀行貸款、銀團貸款、委托貸款、出口信貸、融資租賃。

30.國際商業銀行貸款分期限貸款、轉期循環貸款，轉期循環貸款以當時市場利率為準。

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