本文主要介紹2012年中級經濟師考試農業(yè)專業(yè)知識與實務第九章農業(yè)企業(yè)財務管理第二節(jié)農業(yè)企業(yè)資金籌措的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經濟師考試的相關重點!!

第二節(jié)　農業(yè)企業(yè)資金籌措

一、農業(yè)企業(yè)資金的特點

有如下特點：(1)占用量大，周轉速度慢，利用率低。這一特點是由農業(yè)企業(yè)本身的特點所決定的。(2)農業(yè)企業(yè)流動資金的占用不均衡，具有明顯的季節(jié)性。這一特點是由農業(yè)生產的季節(jié)性所引起的。(3)農業(yè)企業(yè)中有部分產品具有自給性。這部分產品不經過銷售階段，直接由產品資金形態(tài)轉化為儲備資金形態(tài)。

二、農業(yè)企業(yè)資金籌措的原則和渠道

農業(yè)企業(yè)籌措資金的基本原則：(1)籌資數量：規(guī)模適當原則。(2)籌資時間：籌措及時原則。(3)籌資來源：來源合理原則。(4)籌資方式：方式經濟原則。

農業(yè)企業(yè)籌措資金的渠道：(1)投入資本。它是企業(yè)通過籌集資本金的方式吸收的資金。農業(yè)企業(yè)的投入資本按照投資主體，可分為國家投入資本、法人投入資本、個人投入資本和外商投入資本等。(2)留存收益。它是農業(yè)企業(yè)歷年生產經營形成的積累。包括盈余公積金(法定盈余公積金和任意盈余公積金)和未分配利潤等。(3)負債。它是農業(yè)企業(yè)通過負債形式籌集的資金。負債按照償還期限的長短可分為流動負債和長期負債。

三、農業(yè)企業(yè)的資金成本

資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費和資金占用費兩部分。資金籌集費是指企業(yè)在籌措資金過程中為獲取資金而支付的各項費用，如向銀行支付的借款手續(xù)費。因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費等;資金占用費是指企業(yè)在生產經營、投資過程中因使用資金而付出的費用，如向股東支付的股利，向債權人支付的利息等。相比之下，資金占用費是籌資企業(yè)經常發(fā)生的;而資金籌集費通常在籌集資金時一次性發(fā)生的。

資金成本通常用相對數表示，計算公式為：

資金成本=每年的用資費用/(籌資數額-籌資費用)

(1)銀行借款成本

銀行借款成本是指借款利息與籌資費。借款利息在稅前支付，具有減稅作用。銀行借款成本的計算公式為： KI =I(1-T )/L(1-f )

式中： KI—銀行借款成本;I一銀行借款年利息;L一銀行借款籌資總額;

T — 所得稅稅率;f 一 銀行借款籌資費用率。

(2)債券成本

債券成本主要是指債券利息和籌資費用。債券成本的計算與銀行借款基本相同，其計算

公式為： Kb=I(1-T )/B(1-f )

式中： Kb—債券成本;I—債券每年支付的利息;B—債券籌資額;

T一所得稅稅率;f 一債券籌資費用率。

(3)普通股成本

普通股成本屬于權益資金成本。權益資金的資金占用費是向股東發(fā)放的股利，而股利是從稅后凈利潤中支付的，不能抵稅。普通股成本的計算公式為： Ks=D/P(1-f )

式中： Ks—普通股成本;D一每年固定股利;P一普通股籌資額;

f一普通股籌資費用率。

許多企業(yè)的股利是不斷增長的，假設每年的固定增長率為 g，則普通股成本的計算公式為：Ks=D1/P(1-f )+g

式中 D1為第一年支付的股利。

(4)留存收益成本

一般企業(yè)都不會把全部收益以股利形式分配給投資者，因此，留存收益也是企業(yè)資金的一項重要來源。投資者將留存收益留存于企業(yè)，實際上相當于對企業(yè)追加投資，也要求有一定的報酬，所以留存收益也應考慮資金成本。留存收益成本的計算與普通股基本相同，只是不用考慮籌資費用。其計算公式為： Ke = D1/P+ g

式中， Ke表示留存收益成本，其他符號含義與普通股成本計算公式相同

(5)綜合資金成本

綜合資金成本是以各種資金所占的比重為權數，對各種資金成本進行加權平均計算出來的，故又稱為加權平均資金成本。其計算公式為： Kw =∑KjWj 。式中：Kw 為 綜合資金成本;Kj 為第j種資金的成本;Wj 為第J種資金占總資金的比重。

資金結構是指企業(yè)各種資金的構成及其比例關系。資金結構是企業(yè)籌資決策的核心問題。企業(yè)應確定最佳資金結構，是指在一定條件下使企業(yè)綜合資金成本最低、企業(yè)價值最大的資金結構。企業(yè)最佳資金結構的確定通常采用的方法是比較資金成本法。它要求企業(yè)在作出籌資決策之前，先擬定若干個備選方案，分別計算各方案的綜合資金成本，并根據綜合資金成本的高低來確定資金結構。

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（責任編輯：中大編輯）

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