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二、資本市場
資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。資本市場的交易對象主要是政府中長期公債、公司債券和股票等有價證券以及銀行中長期貸款。
在我國資本市場主要包括股票市場、債券市場和證券投資基金市場。
【例3·單選題】
資本市場作為長期的資金交易市場,其融資的期限在( )年以上。
A.5
B.3
C.8
D.1
【正確答案】D
【答案解析】本題考查對資本市場概念的理解。資本市場是融資期限在1年以上的長期資金交易市場。
(一)債券市場
1.概念特點
債券是債務人依照法定程序發行,承諾按約定的利率和日期支付利息,并在約定日期償還本金的書面債務憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權債務關系,和股票一樣,債券是有價證券的重要組成部分。
分類:
分類角度
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分類類別
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發行主體
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政府債券
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公司債券
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金融債券
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償還期限
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短期債券
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中期債券
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長期債券
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利率是否固定
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固定利率債券
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浮動利率債券
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利息支付方式
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付息債券
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一次還本付息債券
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貼現債券
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零息債券
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性質
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信用債券
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抵押債券
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擔保債券
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債券具有以下特征:
(1)償還性
(2)流動性
(3)收益性
(4)安全性
2.債券市場的涵義和功能
(1)債券市場是債券發行和買賣的市場。發行市場為一級市場;流通市場為二級市場。
(2)債券市場的功能:
①籌集資金功能;
②投資功能;
③債券市場反映功能(反映企業經營財務狀況;國債利率為其他金融工具提供定價基礎);
④央行實施貨幣政策的載體。
【例4·多選題】根據性質的不同,債券可以分為( )。
A.信用債券
B.抵押債券
C.付息債券
D.貼現債券
E.擔保債券
【正確答案】ABE
【答案解析】本題考查債券的類型。根據性質的不同,債券可以分為信用債券、抵押債券和擔保債券。
(二)股票市場
股票是由股份有限公司簽發的用以證明股東所持股份的憑證,它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。股票是代表對一定經濟利益分配請求權的資本證券,是資本市場上流通的一種重要工具。
股票市場有發行市場、流通市場。發行市場是流通市場的基礎;流通市場保證了發行市場的正常運行。
(三)證券投資基金市場
投資基金通過發售基金份額或收益憑證,將眾多投資者分散的資金集中起來,由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產,并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。它是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式,其本質是股票、債券和其他證券投資的機構化。
基金管理人與投資者之間“信托關系”。
它有以下特征:
(1)集合投資,降低成本;
(2)分散投資,降低風險;
(3)專業化管理。
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