本文為2013年中級經濟師考試金融專業的備考必看知識點，希望本文能夠幫助您更好的全面備考2013年經濟師考試!!

第二節 傳統的金融市場及其工具

傳統的金融市場主要包括：貨幣市場、資本市場、外匯市場

一、貨幣市場

貨幣市場指交易期限在一年以內，以短期金融工具為媒介進行資金融通和借貸的市場。包括：同業拆借市場、回購協議市場、票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場。

貨幣市場工具特點：期限短、流動性高、對利率敏感——“準貨幣”

(一)同業拆借市場

1、定義：指具有法人資格的金融機構或經法人授權的金融分支機構之間進行短期資金融通的市場。

2、特點

期限短

參與者廣泛：銀行、非銀行金融機構

交易對象：金融機構存放在央行超額準備金

信用拆借

3、功能(了解)

調劑金融機構間的資金余缺，提高資金使用效率

同業拆借是央行實施貨幣政策，進行宏觀調控的重要場所。

(二)回購協議市場

1、定義：指通過證券回購協議進行短期貨幣資金借貸形成的市場。

2、回購協議(掌握)

指證券資產的賣方在賣出一定數量的證券資產同時與買方簽訂的在未來某一定時期按約定價格購回所賣證券資產的協議。

實質是以證券為質押品而進行的短期資金融通。

回購協議標的物：國庫券等政府債券或其他擔保債券、CD等。

3、證券回購的作用(了解)

增加了證券運用途徑和閑置資金的靈活性

是央行公開市場操作的重要工具。

(三)商業票據市場

1、商業票據(掌握)：是公司為了籌措資金，以貼現方式出售給投資者的一種短期無擔保的信用憑證。商業票據市場就是這些公司發行商業票據流通交易的場所。

2、商業票據特點：期限短、面額大、融資成本低、融資方式靈活，大都在一級市場交易。

(四)銀行承兌匯票市場

1、匯票：由出票人簽發的委托付款人在見票后或票據到期時，對收款人無條件支付一定金額的信用憑證。

2、銀行承兌匯票：由銀行作為匯票付款人，承諾到期日支付匯票金額的票據。

3、銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票為交易對象的市場。由一級、二級市場構成。一級為發行的市場;二級為貼現、再貼現的市場。

4、銀行承兌匯票特點

安全性高

流動性強

靈活性好

所以是貨幣市場最受歡迎的短期信用工具

(五)短期政府債券市場

1、短期政府債券：是政府作為債務人，期限在一年以內的債務憑證。廣義的包括中央政府及地方政府短期債;狹義僅指國庫券。

2、特點：風險最低(為零)、流動性高

是央行公開市場操作的工具之一。

(六)大額可轉讓定期存單(CDs)

1、 CDs是銀行發行的有固定面額、可流通轉讓的存款憑證。

由花旗銀行創造，金融創新工具

2、特點

不記名、可流通轉讓

面額固定且較大

不可提前支取，只能在二級市場上流通轉讓

利率有固定也有浮動

二、資本市場

資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。交易對象為政府中長期債券、公司債券、股票及銀行中長期貸款。

(一)債券市場

1、債券的概念和特征

(1)債券是債務人依法發行，承諾按約定利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面債務憑證。反映籌資者與投資者的債權債務關系。

(2)債券分類

據發行主體分：政府債、公司債、金融債

據償還期限分：短期債、中期債、長期債

據利率分：固定利率債、浮動利率債

據利息支付方式分：付息債、一次還本付息債、貼現債、零息債

據性質分：信用債、抵押債、擔保債

(3)債券特征(掌握)

償還性

流動性

收益性

安全性

2、債券市場的涵義和功能

(1)債券市場是債券發行和買賣的市場。發行市場為一級市場;流通市場為二級市場。

(2)債券市場功能

籌集資金功能

收益性與流動性統一

債券市場反映功能，國債利率為衍生品的定價功能

央行實施貨幣政策的場所

(二)股票市場

1、股票是股份有限公司簽發的用以證明股東所持股份的憑證，是所有權證明。

2、股票有發行市場、流通市場

發行市場是流通市場的基礎;流通市場保證了發行市場的正常運行。

(三)投資基金市場

1、投資基金是通過發行基金份額(或收益憑證)，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專

業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將收益按投資份額分配給基金持有者的投資方式。

是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式;本質是股票、債券和其他證券投資的機構化。

2、投資基金的特征

投資基金體現了基金持有人與管理人之間的信托關系，是一種間接投資工具。

(1)集合投資、降低成本

(2)分散投資、降低風險

(3)專業化管理

三、外匯市場

(一)外匯市場概述

1、外匯是一種以外國貨幣表示的用于國際結算的支付手段。包括：外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單。廣義外匯的還包括外幣有價證券，如股票、債券等。

2、外匯市場是進行外匯買賣的場所或運營網絡。由外匯需求者、外匯供給者、外匯買賣中介組成。

狹義外匯市場指銀行間的外匯交易市場。包括同一市場銀行間、不同市場銀行間、央行與外匯銀行間、各國央行間——批發市場

廣義外匯市場指由各國央行、外匯銀行、外匯經紀及客戶組成的外匯買賣市場——零售市場。

(二)外匯交易類型

包括即期交易、遠期交易、掉期交易

1、即期交易

又稱現匯交易，指在成交當日或之后兩個營業日內辦理實際貨幣交割的外匯交易。

是最常見、最普遍的外匯交易形式。

目的：臨時性支付需要;調整外幣結構;外匯投機

2、遠期外匯交易

又稱期匯交易，指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按事先約定的幣種、金額、匯率、交割時間、地點等交易條件，到約定時期才進行實際交割的外匯交易。

遠期外匯交易可套期保值、防范風險、投機

3、掉期交易

指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結合在一起進行的外匯交易。

交易者在買進或賣出某種貨幣的同時，賣出或買進同種貨幣，但兩者交割期不同。掉期交易常用于銀行間外匯市場。

掉期外匯交易是復合外匯交易，目的是利用不同交割期的匯率差，獲取利潤或防范風險。

(三)外匯市場的特點

1、無形的市場

2、24小時無休交易的全球最大單一市場

3、以造市商為核心的市場

4、存在雙重交易結構

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（責任編輯：中大編輯）

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