第三節 財務管理的內容

籌資管理：

(一)籌資管理的含義

籌資是指企業作為籌集資金的主體，根據其自身的生產經營狀況、對外投資和調整資本結構等活動的需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經濟有效地籌措和集中資本的活動。

籌資活動是企業財務活動的起點，籌資管理是企業財務管理的一項最基本、最原始的功能。

(二)籌資管理的原則

籌資活動必須遵循一些基本原則，包括合法性原則、規模適度原則、適時性原則、結構合理原則等。

(三)籌資渠道與方式

實踐中，企業通過一定的籌資渠道，運用一定的籌資方式來實現籌集資金的目的。了解各種籌資渠道有利于企業有效地籌集資金。

1.籌資渠道

主要的籌資渠道有以下幾種：

(1)國家投入資本。(2)銀行信貸資本。(3)非銀行金融機構資本。

2.籌資方式

籌資渠道說明了企業資金的來源渠道，籌資方式是指企業籌集資金所采取的具體形式利用的具體工具。籌資方式一般有以下幾種：

(1)吸收直接投資。這種籌資方式是指籌資方與投資方通過協商簽訂協議，籌資方直接 籌集到股權資本，投資方享有企業一定的所有權，享有相應收益并承擔經營風險。

(2)發行股票。發行股票是股份制公司籌集股權資本的基本方式。這種方式要以股票為媒介。發行股票分為公開發行和非公開發行。公司上市后可通過配股和增發的方式進行股權再融資。

投資管理：

(一)投資管理概述

企業進行投資活動的動機有以下幾種：

(1)獲利。(2)分散風險。(3)控制。

(二)固定資產投資管理

固定資產是指使用年限在一年以上，單位價值較高，并且在使用過程中保持原來物質形態的資產。固定資產是企業從事生產經營活動的必要的物質基礎， 且其價值大，使用時間長，因此企業必須重視固定資產投資決策與管理。固定資產投資主要包括：廠房的新建、擴建、改建機器設備的購進及更新。

1.固定資產投資的特點

(1)投資數額大，發生次數少。固定資產單位價值高，雖然投資次數少;但是每次投資的數額巨大，對企業的現金流產生較大的影響。(2)回收時間 長。固定資產使用期限長，其收益也是在相當長一段時期內逐步收回的，因此一旦進行了投資，對企業的影響是長期的，要特別謹慎。(3)變現能力差。固定資產 大多是廠房及機器設備，有很強的資產專用性，不易改變用途和出售，變現能力差。因此，固定資產投資一經完成，總保持一定的資金占用額，相對穩定。

基于固定資產投資的特點可知，固定資產投資的風險很大，企業應加強固定資產投資管理。

2.固定資產投資管理程序

決資產投資決策的程序有以下幾個步驟：

(1)確定投資決策目標。(2)投資項目評價。(3)投資項目決策。(4)投資項目實施與控制。

(三)股權投資管理

1.長期股權投資的分類

根據對被投資企業的影響，長期股權投資分為四類：

(1)控制。(2)共同控制。(3)重大影響。(4)無重大影響。

2.長期股權投資的后續計量方法

(1)成本法。(2)權益法。

營運資金管理：

籌資是取得資金的過程，投資則是資金的投放和使用過程，資金一旦被投放或使用便形成企業的資產，包括流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及 其他長期資產，其中的流動資產是指可以在1年內或超過1年的一個營業周期內運用或變為現金的資產，包括現金、短期投資、應收賬款及存貨等。流動資產減去流 動負債后的余額即為營運資金。

營運資金是企業為了維持正常的經營活動所需要的資金，即企業在經營活動中可用的流動資產凈額。

財務管理的日常活動是對營運資金的管理，包括對流動資產的管理和對負債的管理。這里僅對流動資產管理進行闡述。

(一)現金及有價證券管理

國家對現金管理有明確規定，包括：

(1)現金的使用范圍。即指企業的現鈔交易，只能在一定的范圍內使用，如：支付工資、津貼;支付個人的報酬、勞保費甩籌以及規定的其他對個人的 支出;差旅費;以及中國人民銀行規定的其他支出。(2)庫存的現金一般以3—5天的零星開支為限。(3)不得坐支現金，即企業不能用其收到的現金直接支付 現金開支。(4)不得出租出借銀行賬戶。(5)不能套用銀行信用。(6)不得保存賬外公款，不能把公款以個人的名義存人銀行。

(二)應收賬款管理

應收賬款政策又稱信用政策，是指企業在賒銷時，為對應收賬款進行規劃和控制所制定的基本原則和規范，主要包括信用標準、信用條件和收款政策三個方面。

(1)信用標準。(2)信用條件。

(三)存貨管理

利潤分配管理：

(一)利潤分配的順序

利潤分配是將企業實現的凈利潤，按照國家財務制度規定的分配形式和分配順序。在國家、企業和投資者之間進行的分配。利潤分配的過程與結果，是關系到所有者的合法權益能否得到保護，企業能否長期、穩定發展的重要問題，因此，企業必須要加強利潤分配的管理和核算。

公司取得利潤后首先應按規定上交企業所得稅，余下為稅后利潤。稅后利潤分配的順序應執行《中華人民共和國公司法》的規定。公司分配當年稅后利潤 時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金;公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取;公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經 股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金;公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照《公司法》第35條的規定分配， 股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規定不按持股比例分配的除外。

(二)股利政策

一般來說，通常有四種股利政策：

(1)剩余政策。

(2)固定股利政策。

固定股利政策的優點是：

第一，有利于公司樹立良好的形象，有利于穩定公司股票價格，從而增強投資者對公司的信心。

第二，有利于投資者安排收入與支出，特別是那些對股利有較強依賴性的股東。其缺點是股利支付與公司盈利能力相脫節。

(3)固定股利比例政策。

(4)低定額股利加額外股利政策。

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（責任編輯：xy）

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