第八章 財務管理

第一節 財務管理概述

財務管理的概念：

財務管理是利用價值形式對企業生產經營過程進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性管理工作。

(一)財務活動

企業財務活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列企業資金收支活動的總稱，它貫穿于企業經營過程的始終。

(1)籌資活動。

(2)投資活動。

(3)資金營運活動。

(4)分配活動。

(二)財務關系

企業在財務活動中會與許多單位或個人發生這樣或那樣的經濟聯系，產生各種經濟關系。企業財務關系就是企業組織財務活動過程中與有關各方所發生的經濟利益關系，主要包括企業與政府、股東、債權人、投資者、債務人和職工及企業內部各單位之間的財務關系。

(三)財務管理的概念及特點

財務管理就是企業為達到一定的經營目標，根據有關法律法規和財務管理原則，利用價值形式對企業生產經營過程進行的管理，是組織企業財務活動、處理財務關系的一項經濟管理工作，是企業管理的重要組成部分。其主要特點包括：

(1)側重價值管理。

(2)是一項綜合性的管理工作

(3)能迅速反映企業生產經營狀況。

財務管理的目標：

根據現代企業財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標主要有以下幾種觀點：

1.以利潤最大化為目標

這種觀點認為，利潤代表了企業新創造的財富，利潤越多說明企業財富增加得越多。越接近企業的目標。

優點：有利于資源的合理配置，有利于經濟效益的提高

缺點：

(1)利潤最大化沒有考慮到利潤的取得時間，忽視了資金的時間價值。(2)利潤最大化沒能有效地考慮取得利潤所承擔的風險問題。根據風險收益對 稱原則，高收益必然伴隨高風險，利潤最大化目標會使企業財務決策帶有短期行為的傾向，只顧實現目前的最大利潤，而不顧企業的風險和長遠發展。(3)沒有考 慮投入產出的關系。(4)片面追求利潤最大化，可能導致企業短期行為，如忽視產品開發、人才開發、生產安全、技術裝備水平、生活福利設施和履行社會責任 等。

2.以每股收益(權益資本凈利率)最大化為目標

3.以股東財富最大化為目標

股東財富最大化目標的優點是：

(1)考慮了風險因素，因為風險的高低，會對股票價格產生重要影響;(2)在一定程度上能夠克服企業在追求利潤上的短期行為，由于股票價格不僅 受當前業績的影喊也受企業預期發展狀況的影響，因此要求公司經營要持續穩定，從而克服了企業追求利潤最大化的短期行為;(3)上市公司股價比較容易量化， 從而股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲;(4)考慮了資金的時間價值。股票價格會受到企業未來收益的影響，即受到收益發生時間的影響，因此 這個指標體覡了資金的時間價值。

股東財富最大化存在如下一些缺點：

(1)適用范圍窄，它只適用于上市公司;(2)它只強調股東的利益，而忽略了其他利益相關者，如企業的債權人、經營者、員工，甚至社會的利益; (3)隨著產權的交易，股東憑借自己的有利地位侵犯其他利益主體的行為時有發生，使得各主體利益不平衡;(4)股票價格是衡量股東財富的重要標準，股票價 格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財目標是不合理的。

4.以企業價值最大化為目標

編輯推薦：

2016年經濟師考試網絡培訓課程輔導

點擊訂購經濟師考試教材及輔導用書

（責任編輯：xy）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁