第四節(jié) 資金結構及其優(yōu)化

一、融資風險的衡量

(一)風險因素

1.資金供應風險

2.利率風險

3.匯率風險

(二)融資風險的衡量

1.經營風險的衡量

(1)經營風險的含義

(2)影響經營風險的因素

(3)經營杠桿系數(shù)

2.財務風險的衡量

(1)財務風險的衡量

(2)財務杠桿系數(shù)

(三)總杠桿系數(shù)

1.每股盈余變動率相對于產銷量變動率的倍數(shù)

2.經營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的乘積

3.總杠桿系數(shù)的意義

二、投資項目的資金結構分析

(一)項目資本金與項目債務金的比例(項目資金結構中最重要的比例關系)

1.由項目資本金與項目債務金的比例引起的利益關系

(1)項目投資者

(2)債權人

(3)銀行

2.我國關于國內投資項目的資本金制度的規(guī)定

重點掌握：交通運輸項目，2004年及2005年有關規(guī)定

3.外商投資項目的注冊資本與投資總額比例

(二)項目資本金內部結構比例

核電站、鐵路干線網、城市地鐵及輕軌項目，必須由中方控股

(三)項目債務資金結構比例

1.根據(jù)債券人提供債務資金的條件合理確定各類借款和債券的比例

2.合理搭配短期、中長期債務比例

3.合理安排債務資金的償還順序

4.合理確定內債與外債的比例

5.合理選擇外匯幣種

6.合理確定利率結構

三、資金結構的定量分析方法

(一)每股盈余分析法

(二)比較資金成本法

(三)最佳資本結構法

習題：

1.國內企業(yè)甲和外國投資者乙共同投資建設中外合資經營企業(yè)丙，其中甲出資605，乙出資40%，投資總額為400萬美元。根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)，下列關于甲、乙出資表述，正確的是( )

A甲至少應出資240萬美元，乙至少應出資160萬美元

B甲至少應出資126萬美元，乙至少應出資84萬美元

C甲至少應出資120萬美元，乙至少應出資80萬美元

D甲至少應出資168萬美元，乙至少應出資112萬美元

答案：B

解析：根據(jù)外商投資項目注冊資本與投資總額比例的現(xiàn)行規(guī)定：投資總額在300萬美元至420萬美元之間的，注冊資本不得低于210萬美元，所以，甲乙雙方共同出資合計不得低于210萬美元，再根據(jù)題目所給出的甲出資60%、乙出資40%的比例計算，得出甲、乙雙方至少應分別出資126萬美元和84萬美元。

2.根據(jù)我國有關法規(guī)規(guī)定，對各種經營性國內投資項目試行資本金制度，交通運輸、煤炭項目，資本金比例目前為( )

A20%及以上

B25%及以上

C30%及以上

D35%及以上

答案：D

相關文章：

中大網校經濟師考試輔導專題2.18—2.22

2013年中級經濟基礎知識預習講義全匯總

關注：經濟師考試成績查詢 合格標準 合格證書領取  招生方案

輕松通過經濟師職稱評審,可同時參與中大網校舉辦的職稱英語網絡輔導

（責任編輯：中大編輯）

共2頁,當前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁