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2012年經濟師考試中級建筑專業輔導講義(81)

發表時間:2012/1/12 11:35:14 來源:互聯網 點擊關注微信:關注中大網校微信
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為了幫助您更好的通過2012年中級經濟師考試,全面了解2012年經濟師考試的相關重點,我們特地為您匯編了中級經濟師考試輔導資料,希望對您有所幫助!!

經濟師考試中級建筑專業知識輔導:施工企業的融資(3)

2.2債務融資

2.2.1長期負債-償還期超過一年的負債

長期借款

債券

1.長期借款

概念:企業向銀行和其他金融機構借入的使用期限超過一年的借款

按用途劃分類

固定資產投資借款

更新改造借款

科技開發和新產品試制借款

按提供借款的機構不同劃分

政策性銀行貸款

商業銀行貸款

保險公司貸款

按有無擔保劃分

信用貸款

抵押貸款

特點:期限長,風險大,速度快 成本較低

2.債券融資

債券的概念與分類

發行債券的條件

債券的發行價格

發行債券籌資的優缺點

1)債券的概念與分類

概念:債券是企業為取得資金而發行的借款憑證,是企業承諾在規定的日期按規定的利率支付債券利息,并按特定日期償還本金的一種債權、債務證書

分類:按是否記載購買者姓名-記名債券和無記名債券

按有無特定的財產擔保-抵押債券和信用債券

按利率的不同-固定利率債券和浮動利率債券

按債券是否公開發行-公募債券和私募債券

按能否上市-上市債券和非上市債券

2)發行債券的條件(6條件)

股份有限公司凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司凈資產不低于人民幣6000萬元

累計債券余額不超過公司凈資產的40%

最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息

籌集資金投向符合國家產業政策

債券的利率不超過國務院限定的利率水平

國務院規定的其他條件

【對比記憶易混淆內容】

發行股票的條件

具備健全且運行良好的組織機構

具有持續盈利能力,財務狀況良好

最近三年財務會計文件無虛假記載,無其他重大違法行為

其它條件

發行債券的條件

股份有限公司凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司凈資產不低于人民幣6000萬元

累計債券余額不超過公司凈資產的40%

最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息

籌集資金投向符合國家產業政策

債券的利率不超過國務院限定的利率水平

國務院規定的其他條件

3)債券的發行價格

影響債券發行價格的因素(三因素)

債券發行期限

債券利率

市場利率

4)發行債券籌資的優缺點

優點:債券利息低于股票,可降低資金成本

債券利息可作為費用列支,降低企業所得稅的基數

發行債券不影響企業所有者對企業的控制權

當企業投資報酬率大于債券利息率時,會使企業自有資金收益率提高

缺點:債券有固定的償還期,對企業有還款壓力

發行債券會提高企業的負債比率,降低企業的財務信譽

發行債券限制條件多

【單選題.歷年真題】相對于權益融資方式,企業發行債券融資的缺點是( )。

A.要在一年內償還

B.會提高公司負債比率

C.資金成本較高

D.使原股東的控制權降低

【答案】B

【單選題.歷年真題】某企業發行債券籌資,則企業支付債券的利息( )。

A.可列入成本費用

B.只能從稅后利潤中支付

C.應列于營業外支出

D.應列入投資損失

【答案】A

【解析】債券的利息列入成本費用,而股息只能從稅后利潤中支出

【易混淆考點對比】

優 點
缺 點
股票
① 彈性籌資方式,公司的融資風險較低
② 投資屬永久性,無需償還本金
③ 可降低公司負債比率,提高公司的財務信用,增加今后的融資能力
① 資金成本較高
② 增發普通股會降低原有股東的控制權
債券
① 債券利息低于股票,可降低資金成本
② 債券利息可作為費用列支,降低企業所得稅的基數
③ 發行債券不影響企業所有者對企業的控制權
④ 當企業投資報酬率大于債券利息率時,會使企業自有資金收益率提
① 債券有固定的償還期,對企業有還款壓力
② 發行債券會提高企業的負債比率,降低企業的財務信譽
③ 發行債券限制條件多

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