答案部分

一、單項選擇題

1.

【正確答案】 D

【答案解析】 邊際資金成本采用加權平均法計算，其權數為市場價值權數。

2.

【正確答案】 C

【答案解析】 籌資總額分界點=100/40%=250(萬元)。

3.

【正確答案】 C

【答案解析】 權數的確定有三種選擇：(1)賬面價值權數;(2)市場價值權數;(3)目標價值權數。在實務中，通常以賬面價值為基礎確定的資金價值計算加權平均資金成本。

4.

【正確答案】 C

【答案解析】 股東權益資金成本=11%+1.41×9.2%=23.97%，負債的資金成本=15%×(1-34%)=9.9%，

加權平均資金成本=4000/(6000+4000)×9.9%+6000/(6000+4000)×23.97%=18.34%。

5.

【正確答案】 D

【答案解析】 目標價值權數是指債券和股票等以未來預計的目標市場價值確定的權數。這種權數能反映企業期望的資本結構，而不是像賬面價值權數和市場價值權數那樣只反映過去和現在的資本結構，所以按目標價值權數計算得出的加權平均資金成本更適用于企業籌措新資金。

6.

【正確答案】 D

【答案解析】 A選項是變動成本，B、C選項是固定成本。只有D選項是半固定成本，當產量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到一個新水平，化驗員、質量檢查員的工資都屬于半固定成本。

7.

【正確答案】 D

【答案解析】 折舊費和長期租賃費屬于約束性固定成本;直接材料費屬于變動成本;廣告費、職工培訓費、技術與開發費等屬于酌量性固定成本。

8.

【正確答案】 C

【答案解析】 如果固定生產經營成本不為零，則會產生經營杠桿效應，導致息稅前利潤變動率大于產銷業務量的變動率;如果固定財務費用不為零，則會產生財務杠桿效應，導致企業每股利潤的變動率大于息稅前利潤變動率;如果兩種因素共同起作用，則產生復合杠桿效應。

9.

【正確答案】 A

【答案解析】 經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷量變動率，即經營杠桿是指由于固定成本的存在

（責任編輯：xll）

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