二、多項選擇題

1.ABD

【解析】強制性轉換條款，是公司為了保證可轉換債券順利轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌而設置的，所以選項C的說法不正確。

2.AC

【解析】提高單價會增加企業的邊際貢獻，所以會降低總杠桿系數進而降低公司風險;降低資產負債率會減少企業的負債，減少企業的利息，所以會降低總杠桿系數進而降低公司風險，因此選項A、C是答案;提高利息率會增加企業的利息，降低銷量會減少企業的邊際貢獻，所以均會提高總杠桿系數，因此選項B、D不符合題意。

3.BC

【解析】資產結構對企業資本結構的影響主要包括：(1)擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行股票融通資金;(2)擁有較多流動資產的企業，更多地依賴流動負債融通資金;(3)資產適用于抵押貸款的公司舉債較多;(4)以研究開發為主的企業則負債較少。

4.ABD

【解析】當債券與股票的市價與賬面價值差距較大時，按照賬面價值計算出來的加權平均資本成本，不能反映目前從資本市場上籌集資本的現時機會成本，不適合評價現時的資本結構，所以選項A的說法正確;市場價值權數的優點是能夠反映現時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策，所以選項B的說法正確;目標價值權數的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項C的說法不正確;籌資方案組合時，邊際資本成本的權數采用目標價值權數，所以選項D的說法正確。

5.BC

【解析】混合籌資籌集的是混合性資金，即兼具股權和債務特征的資金。我國上市公司目前取得的混合性資金的主要方式是發行可轉換債券和認股權證。

6.ABC

【解析】選項A是變動資金，選項B和選項C是不變資金。只有選項D是半變動資金。

7.ABCD

【解析】因素分析法下，資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1-預測期資金周轉速度增長率)。

8.ACD

【解析】經營性資產項目包括現金、應收賬款、存貨等項目;經營性負債項目包括應付賬款、應付票據等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

9.ABC

【解析】資本結構優化的方法有每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。

10.ABD

【解析】認股權證的籌資特點包括：(1)是-種融資促進工具;(2)有助于改善上市公司的治理結構;(3)有利于推進上市公司的股權激勵機制。

11.AB

【解析】所謂最佳資本結構，是指在-定條件下使企業平均資本成本率最低、企業價值最大的資本結構。所以選項A、B正確。

12.AB

【解析】設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款，同時也能使發行公司避免市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。選項C是設置強制性轉換條款的目的。選項D是回售條款的作用。

13.ABCD

【解析】影響資本成本的因素包括：(1)總體經濟環境;(2)資本市場條件;(3)企業經營狀況和融資狀況;(4)企業對籌資規模和時限的需求。

14.ABC

【解析】評價企業資本結構最佳狀態的標準應該是能夠提高股權收益或降低資本成本，最終目的是提升企業價值。

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（責任編輯：黑天鵝）

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