四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程;計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)

1. A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據公司市場部的銷售預測，預計2010年第一季度1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據公司財務部一貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款的60%，次月收款30%，第三個月收款10%。

公司預計2010年3月份有30萬元的資金缺口，為 籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。

要求：

(1)測算2010年2月份的現金收入合計。

(2)測算2010年3月份應收賬款保理資金回收額。

(3)測算2010年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。

參考答案：根據題干“銷售額的收款進度為銷售當月收款的60%，次月收款的30%，第三個月收款的10%”，可知：本月的現金流入=上上月的銷售額×10%+上月的銷售額×30%+本月的銷售額×60%，本月末的應收賬款=上月的銷售額×10%+本月的銷售額×40%。

(1)2月份的現金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(萬元)

(2)3月份應收賬款保理資金回收額=3月份末應收賬款×80%=(75×10%+90%×40%)×80%=34.8(萬元)

(3)3月份應收賬款保利資金回收額34.8晚于大于3月份的資金缺口30萬元，所以3月份應收賬款保理收到的資金能滿足當月的資金需求。

2. B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當年實現凈利潤為4億，公司計劃投資一條新生產線，總投資額為8億元，經過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：

方案一：發行可轉換公司債券8億，每張面值100元，規定的轉換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉換日為自該可轉換公司債券發行結束之日(2010年1月25日)起滿1年后的第一個交易日(2011年1月25日)。

方案二：發行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%

要求：

(1)計算自該可轉換公司債券發行結束之日起至可轉換日止，與方案二相比，B公司發行可轉換公司債券節約的利息。

(2)預計在轉換期公司盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計算)。如果B公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現轉股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少?

(3)如果轉換期內公司股從在8-9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險?

參考答案：(1)發行可轉換公式債券節約的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(億元)

(2)因為市盈率=每股市價/每股收益，所以基本每股收益=10/20=0.5(元)

2010年的凈利潤=0.5×10=5(億元)

凈利潤增長率=(5-4)/4=25%

(3)如果公司的股價在8~9元中波動，由于市場股價小于行權價格，此時，可轉換債券的持有人將不會行權，所以公司存在不轉換股票的風險，并且會造成公司集中兌付債券本金的財務壓力，加大財務風險。

3. C公司是一家冰箱生產企業，全年需要壓縮機360 000臺，均衡耗用。全年生產時間為360天，每次的訂貨費用為160元，每臺壓縮機持有費率為80元，每臺壓縮機的進價為900元。根據經驗，壓縮機從發生訂單到進入可使用狀態一般需要5天，保險儲備量為2000臺。

要求：

(1)計算經濟訂貨批量。

(2)計算全年最佳定貨次數。

(3)計算最低存貨成本。

(4)計算再訂貨點。

參考答案：(1)經濟訂貨批量=(2×360000×160/80)^(1/2)=1200(臺)

(2)全年最佳定貨次數=360000/1200=300(次)

(3)最低存貨相關成本=(2×360000×160×80)^(1/2)=96000(元)

最低存貨總成本=96000+900×360000+2000×80=324256000(元)

(4)再訂貨點=預計交貨期內的需求+保險儲備=5×(360000/360)+2000=7000(臺)

4.D公司總部在北京，目前生產的產品主要在北方地區銷售，雖然市場穩定，但銷售規模多年徘徊不前。為了擴大生產經營，尋求新的市場增長點，D公司準備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區設立分支機構，負責公司產品在長三角地區的銷售工作，相關部門提出了三個分支機構設置方案供選擇：甲方案為設立子公司;乙方案為設立分公司;丙方案為先設立分公司，一年后注銷再設立子公司。D公司總部及上海浦東新區分支機構有關資料如下：

資料一：預計D公司總部2010～2015年各年應納稅所得額分別1 000萬元、1 100萬元、1 200萬元、1 300萬元、1 400萬元、1 500萬元。適用的企業所得稅稅率為25%。

資料二：預計上海浦東新區分支機構2010～2015年各年應納稅所得額分別為-1 000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設分公司所得稅不實行就地預繳政策，由總公司統一匯總繳納;假設上海浦東新區納稅主體各年適用的企業所得稅稅率均為15%。

要求：計算不同分支機構設置方案下2010～2015年累計應繳納的企業所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構的最佳設置方案。

參考答案：

甲方案：

分支機構采取子公司形式，所以需要納稅。

2010~2015年公司總部繳納所得稅總額為(1000+1100+1200+1300+1400+1500)*25%=1875(萬元);

由于分支機構獨立納稅，并且虧損可以在五年內稅前彌補，所以分支機構在2010~2014都不需要繳納企業所得稅，2015年繳納的企業所得稅為400*15%=60(萬元);

甲方案下公司總部和分支機構共計納稅1875+60=1935(萬元)。

乙方案：分支機構采取分公司形式設立，不具備獨立納稅人條件，需要匯總到企業總部集中納稅。

2010~2015年公司總部和分支機構合并后應納稅所得額分別為：(1000-1000)、(1100+200)、(1200+200)、(1300+300)、(1400+300)、(1500+400)即：0萬元、1300萬元、1400萬元、1600萬元、1700萬元、1900萬元。

2010~2015年公司總部和分支機構納稅總額為：(1300+1400+1600+1700+1900)*25%=1975(萬元)

丙方案：

2010年公司總部及分支機構并合并納稅，所以兩者應繳納的所得稅為：公司總部應繳所得稅為(1000-1000)×25%=0(萬元)。

2011~2015年公司總部和分支機構各自單獨繳納企業所得稅：

2011~2015年公司總部應繳納的企業所得稅為：(1000+1100+1200+1300+1400+1500)*25%=1625(萬元)

2011~2015年分支機構應繳納的企業所得稅為：(200+200+300+300+400)*15%=210(萬元)

丙方案下應繳的企業所得稅總額=1625+210=1835(萬元)

所以三個方案中，丙方案繳納的所得稅最少，為最佳設置方案。

（責任編輯：xll）

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