中央銀行參與貨幣市場的哪些交易活動?

答:中央銀行在現代金融體系當中處于核心地位。中央銀行貨幣政策的三大傳統工具都是通過貨幣市場實施的，它全面參與貨幣市場的各個子市場的活動，而中央銀行的性質與職能又決定了其活動的特殊性：

(1)在同業拆借市場上，中央銀行雖然不直接參加資金拆借活動，但它在同業拆借市場卻起著舉足輕重的作用。集中管理商業銀行的存款準備金，制定利率，而同業拆借市場利率常被當作基準利率。

(2)在票據市場上，進行再貼現政策的操作，也可以利用票據融資。發行央行票據以提高公開市場業務操作的靈活性和效率。央行票據可以在銀行間市場上交易，也可以作為回購交易的工具。

(3)在國庫券市場上，代理發行政府債券，購買國庫券以解決政府對資金的臨時需要。參與國庫券的買賣來影響商業銀行的頭寸，達到調控市場貨幣供應量的目的，并且可以較好的實現財政政策和貨幣政策的協調和配合。

(4)在回購協議市場上，參與回購協議市場操作的主要機構，既可以是資金的供應者，又可以是資金的需求者，利用國債回購進行公開市場操作，以調節貨幣供應量，實現貨幣政策目標。

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（責任編輯：昆凌）

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