2012年期貨從業資格考試考前沖刺階段，小編特為您搜集整理了2012年期貨從業資格考試《期貨市場基礎知識》沖刺訓練題，希望對您參加本次考試有所幫助！

56、若6 月S&P500期貨買權履約價格為1100，權利金為50，6 月期貨市價為1105，則（）。

A、時間價值為50

B、時間價值為55

C、時間價值為45

D、時間價值為40

答案：C

解析：如題，內涵價值=1105-1100=5，時間價值=權利金-內涵價值=50-5=45。

57、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時賣出履約價為$345/盎司的看漲期權，權利金為$5/盎司，則其最大損失為（）。

A、$5/盎司

B、$335/盎司

C、無窮大

D、0

答案：B

解析：如題，賣出看漲期權的最大收入為權利金，最大損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價格不利時，別人要行權時拿出來，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

58、CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30 年期國債期貨合約報價為96-21時，該合約價值為（）。

A、96556.25

B、96656.25

C、97556.25

D、97656.25

答案：B

解析：如題，"- "號前面的數字代表多少個點，"- "號后面的數字代表多少個1/32 點，于是，該數字的實際含義是96又要1/32 點，表示的合約價值=1000×96+31.25×21=96656.25。

59、某投資者購買了某企業的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8％，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為（）。

A、15%

B、16%

C、17%

D、18%

答案：C

解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率＝[1+8%/2]4 -1＝17%。

60、某大豆進口商在5 月即將從美國進口大豆，為了防止價格上漲，2 月10 日該進口商在CBOT 買入40 手敲定價格為660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看漲期權,權力金為10 美分，當時CBOT5 月大豆的期貨價格為640 美分。當期貨價格漲到（）時，該進口商的期權能達到盈虧平衡。

A、640

B、650

C、670

D、680

答案：C

解析：如題，投資者期權支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權行權，在期貨上盈利10 美分。現敲定價格為660 美分/脯式耳，當價格高于660 美分/蒲式耳時，才是實值期權。達到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此應當選C。（注意此題中購買日的期貨價格640美分，只是干擾項。）

61、近半年來，鋁從最低價11470 元／噸一直上漲到最高價18650 元／噸，剛開始回跌，則根據黃金分割線，離最高價最近的容易產生壓力線的價位是( )。

A、15090

B、15907

C、18558

D、18888

答案：C

解析：如題，利用黃金分割線一般有一些特殊的數字需要記住。因為這個題算的是壓力線，所以1.191、1.382、1.618 都滿足題意。根據要求是離最高價最近的，因此是1.618×11470=18558.46。

62、當某投資者買進六月份日經指數期貨2 張，并同時賣出2 張九月份日經指數期貨，則期貨經紀商對客戶要求存入的保證金應為（）。

A、4 張日經指數期貨所需保證金

B、2 張日經指數期貨所需保證金

C、小于2 張日經指數期貨所需保證金

D、以上皆非

答案：C

解析：如題，保證金的多少是根據持倉量來計算的。客戶買進兩張，賣出兩張，其實手中的持倉量只有兩張而已，而且賣出的兩張已有現金回流，存入的保證金當然就是小于兩張所需的保證金了。

63、6 月5 日，大豆現貨價格為2020元/噸。某農場主對該價格比較滿意，但大豆9 月份才能收獲出售，由于該農場主擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場主決定進行大豆套保，如 6月5日農場主賣出10 手大豆和約，成交為2040 元/噸，9 月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10 手9 月份大豆和約平倉，成交價2010 元/噸，問在不考慮其他費用情況下，9 月對沖平倉時基差應該為（）能使農場主實現凈贏利的套保。

A、>-20 元/噸

B、<-20 元/噸

C、>20 元/噸

D、<20 元/噸

答案：A

解析：此題考察基差概念。如題，本題是賣出套期保值。在該種情況下，當基差走強的時候，套期保值者可以得到完全保護，并且存在凈盈利。此時基差為2020-2040=-20, 因此當大于-20 時，能使農場主實現凈贏利的套保。

64、假設某投資者3 月1日在CBOT市場開倉賣出30 年期國債期貨和約1 手，價格99-02。當日30年期國債期貨和約結_____算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況為（）美元。（不計其他費用）

A、562.5

B、572.5

C、582.5

D、592.5

答案：A

解析：如題，"- "號前面的數字代表多少個點，"- "號后面的數字代表多少個1/32 點，因此，投資者當日盈虧=99×1000+2×31.25-（98×1000+16×31.25）=562.5。

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（責任編輯：中大編輯）

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