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2019期貨考試《期貨基礎(chǔ)知識》考點:套期保值的概念與原理

發(fā)表時間:2019/8/14 14:41:11 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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2019期貨考試《期貨基礎(chǔ)知識》考點:套期保值的概念與原理

知識點一、套期保值的定義

套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風險的方式,是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風險轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式。

套期保值活動主要轉(zhuǎn)移價格風險和信用風險。價格風險主要包括商品價格風險、利率風險、匯率風險和股票價格風險等,是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風險。

套期保值,又稱避險、對沖等。廣義上的套期保值,是指企業(yè)利用一個或一個以上的工具進行交易,預期全部或部分對沖其生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的價格風險的方式。

期貨的套期保值:它是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約,或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物,以期對沖價格風險的方式。

知識點二、套期保值的原理

套期保值之所以能夠起到風險對沖的作用,其根本的原理在于:期貨價格與現(xiàn)貨價格受到相似的供求等因素影響,兩者的變動趨勢趨同,這樣的話,通過套期保值,無論價格是漲還是跌,總會出現(xiàn)一個市場盈利而另一個市場虧損的情形,盈虧相抵,就可以規(guī)避因為價格波動而給企業(yè)帶來的風險,實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

要實現(xiàn)“風險對沖”,在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件:

(一)在套期保值數(shù)量選擇上,要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當

(二)在期貨頭寸方向的選擇上,應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物

(三)期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應(yīng)

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