價差套利

一、價差交易的價差

價差是指兩種相關的期貨合約價格之差，它是價差交易中非常重要的概念。

二、價差的擴大與縮小

三、套利交易指令

(一)市場指令的使用

(二)限價指令的使用

四、套利交易的盈虧計算方法

五、買進套利和賣出套利

六、跨期套利

(一)跨期套利的涵義

(二)不同交割月份合約的價格關系

(三)跨期套利的種類

1、牛市套利

2、熊市套利

3、蝶式套利

蝶式套利是兩個跨期套利的互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。

(1)蝶式套利實質上是同種商品跨交割月份的套利活動。

(2)蝶式套利由兩個方向相反的跨期套利構成，一個賣空套利和一個買空套利。

(3)連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約。

(4)蝶式套利必須同時下達三個買空/賣空/買空的指令，并同時對沖。

七、跨商品套利

(一)相關商品間的套利

(二)原料與成品間的套利

1、大豆提油套利

2、反向大豆提油套利

八、跨市套利。

跨市套利在操作中應特別注意以下幾方面因素：

(一)運輸費用

(二)交割品級的差異

(三)交易單位與匯率波動

(四)保證金和傭金成本

九、套利的分析方法

1、圖標分析法

2、季節性分析法

3、相同期間供求分析法

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（責任編輯：fky）

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