為了幫助考生系統的復習期貨從業資格考試課程全面的了解期貨從業資格考試的相關重點，小編特編輯匯總了2011年期貨從業資格考試相關資料，希望對您參加本次考試有所幫助！！

131．【答案】A

132．【答案】A

133．【答案】A

134．【答案】A

135．【答案】B

【解析】實物交割應以會員的名義進行，會員代客戶進行交易。

136．【答案】A

137．【答案】B

【解析】由于期貨價格和現貨價格相互影響，并且受到相同因素的影響，從而期貨價格和現貨價格隨交割月的臨近趨于一致。

138．【答案】B

【解析】基差=現貨價格一期貨價格，如果期貨價格上升，基差不一定下降，它的變化還取決于現貨價格的變化情況。

139．【答案】A

140．【答案】B

【解析】在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落，可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為平均賣高。

141．【答案】A

142,【答案】A

143．【答案】B

【解析】套利在本質上是利用期貨市場的一種投機，但與一般單方面的投機交易相比，風險較低。

144．【答案】B

【解析】在正向市場中進行熊市套利時，跨期套利者的獲利有限而可能的損失無限。

145．【答案】A

146．【答案】B

【解析】上升趨勢線能起支撐作用，屬于支撐線的一種。

147．【答案】B

【解析】如果價格原有的趨勢是向上，則很顯然，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后的趨勢是向上突破。如果在下降趨勢處于末期時(下降趨勢持續了相當一段時間)，出現上升三角形還是以看漲為主。

148．【答案】B

【解析】金融期貨交易所是一個有形的市場。

149．【答案】A

150．【答案】B

【解析】標準?普爾500指數期貨合約規定每點代表250美元。

151．【答案】A

152．【答案】A

153．【答案】A

154．【答案】B

【解析】期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的。期權交易買方的虧損風險是有限的(以期權費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權)，也可能是有限的(看跌期權)。

155．【答案】B

【解析】對沖基金大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數倍甚至數十倍的高風險投機操作。

156．【答案】A

157．【答案】B

【解析】CPO為商品基金經理，CTA為商品交易顧問。在期貨投資基金內部CPO和CTA在投資決策上是有分工的。

158．【答案】A

159．【答案】A

【解析】交易所(結算所)是期貨交易的直接管理者和風險承擔者，這就決定了交易所(結算所)的風險監控是整個市場風險監控的核心。

160．【答案】B

【解析】無論在我國還是在國外，交易所作為會員組織，是為會員服務的，其運營應受會員的監督。

四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有

1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內)

161．【答案】A

【解析】平倉交易盈虧=(2020-2030)×5×10=-500(元)；持倉盈虧=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。

162．【答案】D

【解析】5月20日價差：17020-16950=70(元／噸)；

7月2013價差：17030-17010=20(元／噸)；

價差變化：70-20=50(元／噸)。

163．【答案】D

【解析】5月份合約盈虧情況：1840-1810=30(元／噸)，即獲利30元／噸；

7月份合約盈虧情況：1880-1890=-10(元／噸)，即虧損10元／噸；

套利結果：10×30-10×10=200(元)，即獲利200元。

164．【答案】B

【解析】熊市套利策略是買進遠期合約同時賣出近期合約。

A項盈利為：(2．35-2．40)+(2．35-2．40)=-0．1(美元／蒲式耳)；

B項盈利為：(2．35-2．30)+(2．35-2．40)=0(美元／蒲式耳)；

C項盈利為：(2．35-2．40)+(2．40-2．40)=-0．05(美元／蒲式耳)；

D項盈利為：(2．35-2．30)+(2．45-2．40)=0．1(美元／蒲式耳)；

因此，B項使得交易者凈收益持平。

165．【答案】A

【解析】堪薩斯交易所盈虧狀況：7．40-7．30=0．1(美元／蒲式耳)，即盈利0．1美形蒲式耳；芝加哥交易所盈虧狀況：7．45-7．50=-0．05(美元／蒲式耳)，即虧損0．05美元／蒲式耳；總盈虧：(0．10-0．05)×5000=250(美元)。

166．【答案】C

【解析】F(4月1日，6月3013)=1450×l1+(6％-1％)×素l_1468．13(點)。

167．【答案】C

【解析】凈收益=(94．1-92．3)×2500×2=9000(美元)。

168．【答案】B

【解析】該投資者行使期權，以245點的價格買人一份標準普爾500股票指數合約，同時在現貨市場上以265點的價格賣出一份標準普爾500股票指數合約，扣除他先前支付的權利金，該投機者實際盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

169．【答案】C

【解析】權利金成本：500+300=800(點)；恒指至少能彌補權利金的損失，因此13000+800=13800(點)，13000-800=12200(點)；當恒指跌破12200點或恒指上漲13800點時該投資者可以盈利。

170．【答案】D

【解析】此操作屬于飛鷹式期權套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權利金為13+16-18-5=6(美分／蒲式耳)，賣出飛鷹式期權套利組合最大收益為凈權利金。

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（責任編輯：中大編輯）