第四節(jié) 股指期貨和股票期貨

一、股指期貨市場現(xiàn)狀

二、股票指數(shù)的概念與世界主要股票指數(shù)

股票指數(shù)是衡量和反映所選擇的一組股票的價格變動指標(biāo)。不同股票市場有不同的股票指數(shù)，同一股票市場也可以有多個股票指數(shù)。

(一)道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

(二)標(biāo)準(zhǔn).普爾500指數(shù)

(三)英國金融時報股票指數(shù)

(四)香港恒生指數(shù)

(五)滬深300指數(shù)

三、股票市場的風(fēng)險與股票指數(shù)期貨

股票指數(shù)期貨是指以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融金融期貨合約

股票指數(shù)期貨交易的實(shí)質(zhì)是投資者將其對整個市場價格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險轉(zhuǎn)移至期貨市場的過程，其風(fēng)險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵消的。

四、國際主要股票指數(shù)期貨合約

(一)股指期貨合約舉例

(二)相關(guān)術(shù)語釋義

1、合約規(guī)格(價值)。合約規(guī)格是由相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)與某一既定的貨幣金額乘積來表示，這一既定的貨幣金額常被稱為乘數(shù)。

2、最小跳動點(diǎn)(變動價位)。股指期貨合約交易的報價是按照指數(shù)點(diǎn)進(jìn)行的，其價格必須是交易所規(guī)定的最小價值的整數(shù)倍，指數(shù)期貨中的最小變動價位通常比基礎(chǔ)指數(shù)的實(shí)際最小變動價位來得大。

每日價格波動限制。

3、每日價格波動限制。為了防止市場發(fā)生恐慌和投機(jī)狂熱，也是為了限制單個交易日內(nèi)太大的交易損失，一些交易所規(guī)定了單個交易日中合約價值最大的上升或下降極限。

4、持倉限額。一些交易所對交易者規(guī)定了最大持倉限額，制定最大持倉限額的目的是為了防止少數(shù)資金實(shí)力雄厚者憑借掌握超量持倉操縱及影響市場的企圖。

五、股指期貨的套期保值交易

股指期貨交易也可以分為套期保值交易、投機(jī)交易及套利交易幾種形式。

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（責(zé)任編輯：fky）

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