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2012年期貨資格考試投資分析第一章講義

發表時間:2012/2/1 13:14:33 來源:互聯網 點擊關注微信:關注中大網校微信
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為了幫助考生系統的復習2012年期貨從業資格考試課程,全面的了解期貨資格考試教材的相關重點,小編特編輯匯總了2012年期貨從業資格考試輔導資料,希望對您參加本次考試有所幫助!

第一章  期貨投資分析概論

第一節期貨投資的特殊性

一、期貨投資的一般屬性:時間性、預期性、風險性

二、期貨投資的特殊性:

1、期貨價格的特殊性:特定性、遠期性、預期性、波動敏感性

2、期貨交易的特殊性:行情描述、三高(利潤風險門檻)、雙向交易、T+0、交割、零和

三、期貨投資分析的特殊性:

第二節期貨定價理論

一、期貨定價理論概述:持有成本假說、風險溢價假說

二、資產的遠期合約定價:

1、兩類標的資產:投資性資產、消費性資產

2、三種情況:不支付收益的價格、支付已知現金收益的價格、支付已知收益率的價格

三、資產的期貨定價

1、投資性商品資產的期貨價格

2、消費性商品資產的期貨價格

3、資產的期貨價格

第三節期貨投資分析方法

一、期貨基本面分析

1、定義:原則是供求關系決定價格

2、邏輯:前提是當前期貨定價不一定合理

3、數據性質:期貨市場之外的現貨市場和宏觀環境

4、缺陷:很難判斷期貨價格是否合理

5、優點:結論明確、可靠性高、指導性強

6、使用者

二、期貨技術面分析

1、定義:從公開信息來預測

2、對供求關系的理解:前提是現在的期貨定價是合理的

3、邏輯:歷史會重演

4、數據性質:期貨市場中的數據

5、缺陷:不具備嚴格的科學特征,帶有明顯的經驗性和主觀性

6、優點:不用收集資料、具有客觀性

7、使用者

三、期貨投資方法論

1、方法與方法論:方法論高于具體的方法

2、期貨投資方法論:①投資者對市場的認識②投資方法的可靠性③投資策略的完整性

第四節期貨投資分析的有效性

一、信息與價格預測的關系

二、隨機走勢理論的觀點

三、有效市場假說的觀點

1、有效市場假說

2、有效市場假說的三種形式:弱式(技術無效)、半強式(技基無效)、強式(內幕無效)

3、有效市場假說的檢驗

四、行為金融學的觀點

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(責任編輯:中大編輯)

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