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第二章  宏觀經(jīng)濟分析

第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析概述

一、宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容與方法

1、宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容：分析經(jīng)濟、對期貨影響

2、宏觀經(jīng)濟分析的重要性：

(1)符合對經(jīng)濟現(xiàn)象進(jìn)行分析一般規(guī)律的要求。

(2)有利于把握期貨市場的總體變動趨勢。

(3)便于了解不同經(jīng)濟背景下相同市場或相同經(jīng)濟背景下不同期貨市場的表現(xiàn)差異。

(4)有利于掌握宏觀經(jīng)濟政策對期貨市場的影響方向與程度。

3、宏觀經(jīng)濟分析的方法：

(1)總量分析法：總量包括兩方面(量的總和、平均量或比例量)

(2)結(jié)構(gòu)分析法：是一種靜態(tài)分析

(3)對比分析法：是以上2種綜合運用

4、宏觀經(jīng)濟分析框架：

(1)商品期貨分析框架：影響商品價格趨勢因素是宏觀經(jīng)濟所處的階段，即經(jīng)濟周期。

(2)金融期貨品種的分析框架：以宏觀經(jīng)濟理論模型為基礎(chǔ)。

二、宏觀經(jīng)濟分析常用指標(biāo)：

1、經(jīng)濟總體指標(biāo)：

(1)國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP：三種表現(xiàn)形態(tài)（價值形態(tài)、收入形態(tài)、產(chǎn)品形態(tài)）

(2)工業(yè)增加值

(3)失業(yè)率

(4)價格指數(shù)：消費者價格指數(shù)CPI、生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI、GDP平減指數(shù)

(5)國際收支

2、需求類指標(biāo)：

(1)全社會固定資產(chǎn)投資

(2)新屋開工和營建許可

(3)社會消費品零售總額

(4)零售銷售

3、貨幣類指標(biāo)：(1)貨幣供應(yīng)量 (2)基準(zhǔn)利率 (3)存款準(zhǔn)備金

4、財政指標(biāo)：(1)財政收入 (2)財政支出 (3)赤字或盈余

5、其他指標(biāo)：

(1)領(lǐng)先指標(biāo)：ISM采購經(jīng)理人指數(shù)、中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)、OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)

(2)美元指數(shù)：歐元57.6%，日元13.6%，英鎊11.9%，加元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%

(3)商品價格指數(shù)：路透商品研究局指數(shù)CRB

第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟運行分析

一、經(jīng)濟周期及對期貨市場的影響：

1、復(fù)蘇階段

2、繁榮階段

3、衰退階段

4、蕭條階段

5、經(jīng)濟增長的周期性案例

二、物價水平及對期貨市場的影響：

1、通貨膨脹與通說緊縮

(1)通貨膨脹和通貨緊縮的類型：溫和的、惡性的

(2)通貨膨脹和通貨緊縮對經(jīng)濟增長的影響：

2、物價水平對商品期貨市場的影響

3、物價水平對金融期貨市場的影響

三、匯率變動及對期貨市場的影響

1、匯率概述

2、匯率變動對商品期貨市場的影響

3、匯率變動對金融期貨市場的影響

第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策分析

一、財政政策對期貨市場的影響

1、財政政策概述：支出政策、稅收或收入政策、財政赤字和盈余

2、財政政策對商品期貨市場的影響：(1)擴大需求，推升價格(2)增加商品進(jìn)口，減少出口

3、財政政策對金融期貨市場的影響

二、貨幣政策及期貨市場的影響

1、貨幣政策概述：(1)再貼現(xiàn)率(2)公開市場操作(3)法定存款準(zhǔn)備金率

2、寬松貨幣政策對期貨市場的影響

3、緊縮貨幣政策對期貨市場的影響

三、政府產(chǎn)業(yè)政策及對期貨市場的影響

1、政府產(chǎn)業(yè)政策概述：(1)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策(2)產(chǎn)業(yè)組織政策(3)產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局政策

2、政府實施產(chǎn)業(yè)政策對期貨市場的影響：

(1)耕種面積計劃(2)貸款計劃(3)關(guān)稅與貿(mào)易壁壘(4)政府補貼

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