第二節　基本面分析方法

基本面分析關注影響價格的宏觀面因素、產業因素、行業因素等。對應技術分析關注價格、交易量和持倉量等數據。

一、基本分析及其特點

特點：

①以供求決定價格為基本理念;

②分析價格變動的中長期趨勢。

二、需求分析

1.需求構成：

(1)當期國內消費量。

(2)當期出口量。

(3)期末結存量：當本期產品供大于求時，期末結存量增加;供不應求時則減少。

2.影響需求的因素：

(1)價格。

(2)收入水平。

(3)偏好。

(4)相關產品價格。

(5)消費者的預期。

3.需求的價格彈性：表示需求量對價格變動的反應程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比。

4.需求量變動與需求水平變動區別：前者是價格影響的，后者是價格以外的因素影響的。

三、供給分析

1.構成：

(1)期初庫存量.

(2)當期國內生產量。

(3)當期進口量。.

2.影響供給的因素：

(1)價格。

(2)生產成本。

(3)技術和管理水平。

(4)相關產品價格。

(5)廠商的預期。

四、供求與均衡價格

1.均衡價格的決定：市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格便是均衡價格。在均衡的價格水平上，市場不存在過剩和短缺。

2.需求變動對均衡價格的影響：需求水平的變動引起均衡價格與均衡數量同方向變動。

3.供給變動對均衡價格的影響：供給水平的變動引起均衡價格反方向變動，引起均衡數量同方向變動。

4.供求變動對均衡價格的共同影響。(看圖，不需記憶)。

五、影響供求的其他因素

1.經濟波動和周期因素：經濟周期一般由危機、蕭條、復蘇和高漲四個階段構成。在經濟周期性波動的不同階段，產品的供求和價格都具有不同的特征，進而影響期貨市場的供求狀況。

2.金融貨幣因素：金融貨幣因素對期貨市場供求的影響主要表現在利率和匯率兩個方面。

3.政治因素

4.政策因素：財政政策的核心是增加或減少稅收，這直接影響生產供給和市場需求狀況。

5.自然因素：自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災害等。

6.心理因素：心理因素是指投機者對市場的信心。

7. 其他因素

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（責任編輯：fky）

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