為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格相關(guān)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助！！

11.影響期貨價(jià)格的共同性因素有哪些?

影響期貨價(jià)格的共同性因素包括：庫存、替代品、季節(jié)性、自然因素、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策、政治因素及突發(fā)事件、投機(jī)等。

12.期末庫存與供求之間是什么樣的關(guān)系?

從一國的供求數(shù)量來看，期末庫存與供求之間的關(guān)系式為：

期末庫存=期初庫存+當(dāng)期產(chǎn)量+當(dāng)期進(jìn)口量-當(dāng)期出口量-當(dāng)期消費(fèi)

其中，期初庫存、當(dāng)期產(chǎn)量、當(dāng)期進(jìn)口量著三項(xiàng)為當(dāng)期可供應(yīng)量;而當(dāng)期出口量和當(dāng)期消費(fèi)為當(dāng)期需求量。如果當(dāng)期可供應(yīng)量大于當(dāng)期需求量，則期末庫存勢(shì)必增加，反之，則期末庫存勢(shì)必減少。

從全球范圍內(nèi)考察，期末庫存與供求之間的關(guān)系式為：

期末庫存=期初庫存+當(dāng)期產(chǎn)量-長期消費(fèi)

其中，期初庫存、當(dāng)期產(chǎn)量為當(dāng)期可供應(yīng)量;而當(dāng)期消費(fèi)為當(dāng)期需求量。如果當(dāng)期供應(yīng)量大于當(dāng)期需求量，則期末庫存勢(shì)必增加，反之，則期末庫存勢(shì)必減少。

13.替代品對(duì)期貨價(jià)格有何影響?

一般而言，替代品與被替代品之間具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。如果替代品的供求關(guān)系發(fā)生重大變化，就會(huì)打破被替代品原有的平衡，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)較大的波動(dòng)。

14.農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格為何會(huì)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢(shì)?

農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)或需求具有季節(jié)性特點(diǎn)，一般農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)都是在每年同一時(shí)期集中上市，而需求卻是分散的。供需的季節(jié)性特點(diǎn)會(huì)引發(fā)價(jià)格的季節(jié)性波動(dòng)，因此，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢(shì)。

15.投機(jī)對(duì)期貨價(jià)格的影響有何特點(diǎn)?

買漲不買跌是人們的一種普遍心理。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，掙錢效應(yīng)會(huì)使更多人愿意買進(jìn)，并且有些人還愿意進(jìn)行實(shí)物投機(jī)，即買進(jìn)貨物后囤積起來。盡管這些購買者并不是貨物的真正需求者，但至少暫時(shí)加大了需求，加劇了供不應(yīng)求的局面。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，又會(huì)發(fā)生相反的情況，甚至連實(shí)際使用者也會(huì)降低儲(chǔ)備量，這有加劇了供大于求的局面。

在期貨交易者，這一現(xiàn)象不僅存在，有時(shí)甚至?xí)儸F(xiàn)的更突出。當(dāng)市場(chǎng)處于牛市時(shí)人氣向好，一些微不足道的消息都會(huì)刺激投機(jī)者的看漲心理，引起價(jià)格上漲;當(dāng)市場(chǎng)處于熊市時(shí)，人心思空，即使有利好消息也會(huì)被忽視，而一些微不足道的利空消息則會(huì)被放大，以至于價(jià)格繼續(xù)下跌。

與中小投機(jī)者相比，大投機(jī)商引發(fā)期價(jià)漲跌的能力更大，這也是交易者為什么特別關(guān)注大戶持倉數(shù)量及方向的原因。大投機(jī)商如果過度投機(jī)，很可能導(dǎo)致期貨價(jià)格非理性漲跌，這種漲跌，用其他合理因素是無法解釋的。

16.對(duì)影響因素進(jìn)化量化有哪些優(yōu)點(diǎn)?

A.可以比較全面地用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度。量化分析以客觀市場(chǎng)狀態(tài)作為分析研究的依據(jù)，避免了人性主觀判斷上的失誤和缺陷。

B.量化分析不僅可以確定單一因素的影響力度，還可以揭示多因素之間的關(guān)系，這對(duì)于包含大量信息沖擊而又瞬息萬變的金融市場(chǎng)是非常重要的。

C.量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀，在深度挖掘上更全面、更精確、更可靠，且更有說服力。

D. 量化分析為建立預(yù)測(cè)模型打好了基礎(chǔ)，明確應(yīng)納入分析框架體系的各因素，明確應(yīng)選取的數(shù)據(jù)來源和范圍，是建立模型的基礎(chǔ)工作。

17.如何對(duì)影響因素進(jìn)化量化?

對(duì)影響因素進(jìn)化量化有很多方法：比如變量間相關(guān)性分析、因果關(guān)系檢驗(yàn)法、協(xié)整檢驗(yàn)方法

18.平衡表分析法有何優(yōu)點(diǎn)和不足?

平衡表分析法的優(yōu)點(diǎn)：一項(xiàng)非常有用的參考資料，能清楚列示各種關(guān)鍵的數(shù)據(jù);

平衡表分析法的不足：平衡表本身沒有辦法回答期貨價(jià)格是否合理的問題。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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