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本文主要介紹2012年審計師考試第二部分企業(yè)財務(wù)管理第二章財務(wù)戰(zhàn)略和預算第一節(jié)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容，希望本篇文章能幫助您系統(tǒng)的復習審計師考試，全面的了解2012年審計師考試的重點！
第二章 財務(wù)戰(zhàn)略和預算
第一節(jié) 財務(wù)戰(zhàn)略
一、財務(wù)戰(zhàn)略的特征
1.屬于全局性、長期性和向?qū)缘闹卮笾\劃
2.涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件
3.與企業(yè)擁有的資源和資源配置能力息息相關(guān)
4.對企業(yè)財務(wù)資源的長期優(yōu)化配置
二、財務(wù)戰(zhàn)略的類型——按資源的配置特征
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分類
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規(guī)模
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利潤
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籌資
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積極擴張型財務(wù)戰(zhàn)略
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迅速擴大
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全部或大部分保留
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外部資金
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穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略
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穩(wěn)定增長
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保留部分
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內(nèi)部留利和外部籌資結(jié)合
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收縮防御型財務(wù)戰(zhàn)略
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維持或縮小
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分發(fā)大量
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減少籌資，甚至歸還投資
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三、財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃
(一)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析
| 外部環(huán)境 | 目的在于發(fā)現(xiàn)新的發(fā)展機會和避免環(huán)境變化帶來的威脅 | 1.總體市場因素分析 2.行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 3.其他環(huán)境因素分析，包括資本市場、技術(shù)因素、文化因素的分析等。 |
| 內(nèi)部條件 | 目的在于評估自身的資源和價值來源，確定自身的競爭優(yōu)勢 | 內(nèi)部條件分析不僅包括本企業(yè)內(nèi)部條件分析，還包括對目標企業(yè)內(nèi)部條件進行分析。 1.企業(yè)競爭能力分析。包括企業(yè)資源分析、企業(yè)創(chuàng)新能力分析、市場份額和市場地位分析、企業(yè)周期階段分析。 2.企業(yè)獨特性競爭優(yōu)勢的分析。包括企業(yè)價值鏈分析、企業(yè)價值獨特驅(qū)動因素分析等。 |
(二)財務(wù)戰(zhàn)略的確定方式
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財務(wù)戰(zhàn)略
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關(guān)鍵
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籌資戰(zhàn)略
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分配戰(zhàn)略
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投資戰(zhàn)略
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| 引入期 | 吸納權(quán)益資本 | 籌集權(quán)益資本 | 不分紅 | 不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資 | |
| 成長期 | 積極擴張型 | 實現(xiàn)高增長與資金的匹配 | 利用資本市場大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本 | 不分紅或者少分紅 | 對核心業(yè)務(wù)大力追加投資 |
| 成熟期 | 穩(wěn)健發(fā)展型 | 處理好日益增加的現(xiàn)金流 | 以更多低成本的債務(wù)資本替代高成本的權(quán)益資金 | 實施較高的股利分配 | 利用充裕的現(xiàn)金流圍繞核心業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)品和市場 |
| 衰退期 | 收縮防御型 | 如何收回投資并返還給投資者 | 不再進行籌資和投資 | 全額或超額發(fā)放 | 將權(quán)益資本退出企業(yè) |
【例題-多】(2010)按照財務(wù)管理的具體內(nèi)容劃分，公司財務(wù)戰(zhàn)略的類型有( )。
A.投資戰(zhàn)略 B.營銷戰(zhàn)略
C.籌資戰(zhàn)略 D.分配戰(zhàn)略
E.產(chǎn)品戰(zhàn)略
『正確答案』ACD
【例題-單】(2010初)某企業(yè)積極吸納權(quán)益資本，不斷增加產(chǎn)品開發(fā)投資，且采用不分紅的股利政策，則其實施的財務(wù)戰(zhàn)略所處發(fā)展階段是( )。
A.引入期 B.成長期
C.成熟期 D.衰退期
『正確答案』A
(三)財務(wù)戰(zhàn)略與全面預算的關(guān)系
全面預算包括企業(yè)經(jīng)營預算、資本預算和財務(wù)預算。
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（責任編輯：中大編輯）
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