為幫助廣大考生復習備考2014年初級審計師考試，小編特整理了企業財務管理知識點串講，希望對大家的復習備考能有所幫助

知識點二、貨幣時間價值的基本原理

(一)復利終值與現值

1.復利終值 ：復利終值是本金與復利計息后的本利和。

已知現值P，年利率i，在復利計息的前提下，幾年后本金與利息之和F即為復利終值

FV1=PV+PV×i=PV(1+i)1

FV2=PV(1+i)+ PV(1+i)i =PV(1+i)2

……

FVn=PV(1+i)n= PV·FVIFi,n

FVIFi,n為(1+i)n

(二)后付年金

1.后付年金終值是一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和。

2.后付年金現值是一定時期內每期期末等額收付款項的復利現值之和。

(三)先付年金

1.先付年金終值的計算

兩種方法：

方法一：Vn=A·(FVIFAi,n+1 -1)

推導過程：

假設最后一期期末有一個等額款項的收付，這樣就轉換為后付年金的終值問題，由于起點為-1，則期數為n+1，此時F=A·FVIFAi，n+1。然后，把多算的在終值點位置上的A減掉，Vn=A·FVIFAi，n+1-A=A(FVIFAi，n+1-1)

方法二：先付年金終值=后付年金終值×(1+i)，即Vn=A·FVIFAi,n·(1+i)

推導過程：

若向前延長一期，起點為-1，則可看出由(-1～n-1)剛好是n個期間，套用后付年金終值的計算公式，得出來的是在第n-1期期末的數值A·FVIFAi,n，為了得出n年末的終值，F=A·FVIFAi,n(1+i)

2.先付年金現值的計算

兩種方法：

方法一：V0=A·(PVIFAi,n-1 +1)

推導過程：

假設第1期期初沒有等額的收付，這樣就轉換為后付年金的現值問題，此時期數為n-1，此時P=A* PVIFAi，n-1。然后，把原來未算的第1期期初的A加上，V0=A*PVIFAi,n-1+A=A(PVIFAi,n-1+1)

方法二：先付年金現值=后付年金現值×(1+i)，即V0=A·PVIFAi,n·(1+i)

推導過程：

若向前延長一期，起點為-1，則可看出由(-1～n-1)剛好是n個期間，套用后付年金現值的計算公式，得出來的是在第-1期期末的數值A·PVIFAi,n，為了得出第0點的數值，V0=A·PVIFAi,n·(1+i)

(四)延期年金

1.延期年金終值計算

計算遞延年金終值和計算后付年金終值類似。

FVAn=A× FVIFAi,n

【注意】遞延年金終值與遞延期無關。

2.延期年金現值的計算

方法一：兩次折現(把遞延期以后的年金套用后付年金公式求現值，這時求出來的現值是第一個等額收付前一期期末的數值，距離延期年金的現值點還有m期，再向前按照復利現值公式折現m期即可)

公式：V0=A× PVIFAi,n·PVIFi,m

方法二：年金現值系數之差(把遞延期每期期末都當作有等額的收付A，把遞延期和以后各期看成是一個后付年金，計算出這個后付年金的現值，再把遞延期多算的年金現值減掉即可)

公式：V0=A×(PVIFAi,n+m-PVIFAi,m)

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（責任編輯：中原茶仙子）

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